Геополитика немного поддержит рублевые активы

Российский рынок акций вчера уверенно снижался, по итогам основных торгов Индекс Мосбиржи потерял 1,5%. Однако поддержка 2800 устояла, что говорит об отсутствие ярко выраженного желания продавать.

В числе худших были ТКС и ВТБ (MCX:VTBR), где отыгрывалась инициатива депутатов обложить банки 10-процентным налогом на «сверхприбыль». Вполне возможно, что она реализуется. В бюджете на 2025 г. заложена неизменность дивидендов Сбера (MCX:SBER) относительно поступлений в этом году. Между тем, топ-менеджмент банка уверяет, что заработает больше прошлогоднего, да и прибыль Сбера по МСФО за первое полугодие на 10 с лишним процентов больше уровня годом ранее.

Впрочем, даже при принятии этого закона ничего критического не произойдет. Банки просто недосчитаются 5-7 прибыли за этот год.

Сам же Сбер был намного лучше рынка, что связано с ожиданиями увеличения его дивидендов уже по итогам деятельности в 2025 г. Сейчас ,вероятно, неплохой момент для покупки Сбера – его акции торгуются на промежуточной поддержке 266 руб. Но при этом стоит учитывать вариант необходимости усреднения по 260 руб.

На вечерке ситуация улучшилась из-за взлета цен на нефть и металлы благодаря резкому ухудшению геополитической ситуации на Ближнем Востоке.

В частности, нефть подорожала на 3,5%. Сегодня ее рост продолжается, но имеет более слабый характер. Впереди у нефти сопротивление 76 долларов за баррель, которое пройти будет сложно.

Золото выросло на процент, но сегодня с утра оно дешевеет. Похоже, что золото решило снимать техническую перекупленность боковиком вокруг отметки 2650 долларов за унцию. Однако в перспективе как минимум месяца мы ждем продолжения роста цен драгметаллов, поэтому стоит держать и даже докупать на просадках фьючерсы на золото и особенно серебро, которое сильно отстало в росте. Из бумаг наиболее привлекательно выглядит «Полюс». Для отечественных инвесторов эти инструменты еще интересны и как защита от девальвации рубля.

Шорты по золоту неоправданно опасны, поскольку в любой момент противостояние Израиля с Ираном может разгореться с новой силой, и состоится еще один вынос котировок драгметаллов вверх на фоне ухода капитала от риска.

В связи с вышеизложенным, сегодня перспективно выглядит нефтянка во главе с «Роснефтью» (MCX:ROSN) и «Лукойлом» (MCX:LKOH). Стоит искать момент для докупки «Полюса» (MCX:PLZL) и фьючерсов на золото и серебро.

Рубль вчера предпринимал попытку укрепления, в моменте в паре с юанем уходя близко к 13,10. Однако закрытие торгов произошло вблизи открытия, на отметке 13,2875. Слабость рубля – это во многом отголоски начавшегося с июля снижения нефти.

Среднесрочно на российскую валюту смотрим умеренно негативно, но попытки рубля окрепнуть будут.