Прогноз на неделю 23-27 сентября

Российский фондовый рынок на следующей неделе в связи со сменой как минимум краткосрочной парадигмы может попытаться развить повышение и протестировать важные среднесрочные сопротивления 2800 пунктов, 2830 пунктов и 2870 пунктов по индексу Мосбиржи, стабилизация выше которых позволит ожидать движения индикатора к 3000 пунктам. Отскок от указанных значений, напротив, заставит задуматься о рисках возвращения к снижению. После заседания ЦБ РФ на прошлой неделе участники, несмотря на сохранение жесткого тона регулятора, приступили к покупкам акций у локальных минимумов, очевидно, отыгрывая идею о возможности достижения рынком дна. Стоит помнить, однако, что в октябре ключевая ставка может быть повышена до 20%, а фундаментальные перспективы рынка акций скорее остаются неблагоприятными, что предупреждает о рисках разворота вниз. На корпоративном фронте спросом в случае дальнейшего роста цен на золото и нефть могут пользоваться сырьевые компании, интерес к которым увеличивается также на фоне ослабления рубля и ожиданий по дивидендам. Акции Solidcore (бывшего Polymetal (MCX:POLY)) 23 сентября последний день будут торговаться на Мосбирже в основном режиме перед делистингом. Акционеры Татнефти (MCX:TATN), ММК (MCX:MAGN), Займера, Инарктики и Делимобиля обсудят рекомендованные дивиденды, а Ростелеком (MCX:RTKM), Черкизово (MCX:GCHE) и банк «Санкт-Петербург» (MCX:BSPB) закроют реестры по дивидендам. На макроэкономическом фронте будут опубликованы данные по промышленному производству России за август. Биржевой курс юаня к рублю обновляет максимумы с 2023 года и стабилизируется выше 13 руб с рисками развития дальнейшего роста к 13,20 руб, 13,40 руб и 13,60 руб в условиях более низких цен на нефть, сохранения геополитической напряженности и ограниченного предложения китайской валюты. Помочь рублю в том числе против доллара и евро может налоговый период, а также восстановление цен на нефть, но в целом российская валюта, похоже, вошла в очередную стадию девальвации. Цены на нефть Brent завершают неделю у важного краткосрочного сопротивления 74,50 долл, стабилизация выше которого откроет дорогу к коррекции в район 80,50 долл. Потенциальные покупки могут наблюдаться в случае сохранения оптимизма в зарубежных акциях, а также на фоне более слабого доллара и возможного усиления геополитической напряженности, при этом ниже 80,50 долл котировки остаются в среднесрочном нисходящем тренде из-за перспектив ограниченного спроса в Китае. Цены на золото после снижения процентной ставки ФРС и смягчения тона регулятора продолжают движение в район 2700 долл/унц с потенциальным тестированием указанной отметки. Рублевое золото при этом также растет опережающими темпами в том числе за счет падения рубля к доллару, выступая одним из инструментов защиты от девальвации. Фондовые рынки США и Европы в целом выглядят готовыми к развитию восходящего движения, при этом ситуация в европейском регионе может осложняться намечающимся кризисом в секторе автопроизводителей. Индекс S&P 500 при прочих равных выглядят нацеленным на движение к 5750 пунктам и 5800 пунктам, в то время как индикатору Euro Stoxx 50 все еще нужно преодолеть среднесрочное сопротивление 4990 пунктов. Евро ввиду падения доллара США после смягчения тона ФРС готов закрепиться выше 1,1200, но в то же время стоит обращать внимание на возможные экономические проблемы региона, которые могут мешать расти европейской валюте. На макроэкономическом фронте в США и Европе на следующей неделе особенно интересными будут выступления глав ФРС и ЕЦБ, предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства, индекс делового климата Ifo и индекс потребительского климата GfK, отчет по рынку труда Германии, индекс потребительского доверия США за сентябрь, заказы на товары длительного пользования, пересмотренный ВВП за 2-й квартал, данные с рынка жилья, личные доходы и расходы, базовый ценовой индекс потребления США, окончательные индексы потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган в сентябре. Участники традиционно будут обращать повышенное внимание на инфляционные данные в контексте возможного движения процентной ставки ФРС, а также оценивать общее состояние экономик. В Китае на следующей неделе стоит отметить голосование ЕС по поводу повышения пошлин на электромобили из КНР, которое может усугубить торговое противостояние и негативно влиять на рыночные настроения. Кроме того, будут опубликованы данные по прибыли промышленных предприятий КНР. Китайские акции в целом все еще выглядят слабо, в то время как гонконгский Hang Seng возвращает себе силу и благодаря интересу к высокотехнологичным именам стабилизируется выше 18 000 пунктов с потенциальным развитием среднесрочного роста и следующим целевым уровнем 19 000 пунктов.