"Крепкий орешек 6". Что стоит за ростом SPY сегодня?

Специально для Investing.com

Фондовый рынок Америки сегодня нельзя ничем остановить - волна корпоративных банкротств, плохое положение дел в экономике, галлопирующие темпы роста рисковых инструментов. Всё это нипочём. Мы продолжаем расти.

Техническая картина.

Как обычно, начну с обзора текущей ситуации в индексах.


Индекс широкого рынка находится сегодня у своих максимальных отметок. Специально оставил на графике зелёную линию - прогноз со вторничного эфира. Тогда я предположил, что индекс всё-таки немного выдохнет перед непосредственно самими выборами, что также не противоречит сезонной статистике. Но нет, он продолжает уверенное движение в гору.


Value-сектор в лице промышленных компаний Dow Jones также продолжает расти, и даже чуть более уверенно, чем SPY (NYSE:SPY). 


Индекс доллара подтверждает данную картину в рисковых инструментах - продолжает своё снижение. Тут всё без перегибов и перекосов.


А вот волатильность показывает некоторую невуверенность - амплитуда её колебаний уж очень высока в последние недели. На рынке как-то неспокойно в последнее время.


А вот долговой рынок показывает нам некоторые новые тенденции уже сегодня - длинный конец кривой доходности активно снижается. Это говорит нам о том, что участники рынка активно перекладываются в долговой рынок. Неужели этот “тренд десятилетия” уже поехал в гору?

События, интересное.

Основным драйвером для движения рынков по-прежнему остаются ожидания его участников, управляемые различными событиями. Например, обновлениями макроэкономических данных.


Рынок труда, столь сильный в последнее время, снова показывает свои позиции - обновление от 6 сентября говорит нам о том, что он по-прежнему остаётся очень сильным. Безработица снижается на 0,1%. 


И о чудо! Всё это происходит при снижающейся инфляции. Мне кажется, что J.Powell от таких данных просто в восторге, ведь ФРС удалось сдержать инфляцию и сохранить сильный рынок труда. Получается на редкость идеальная картина.

Резюме.

Участники рынка, при такой картине макроэкономических показателей, ждут от регулятора серьёзных шагов навстречу. 


Уже сейчас, рынки ожидают снижение ключевой ставки аж на 1,5% до конца года, и уже на 0,5% в эту среду, 18 сентября. Это просто обвал монетарной политики США, жаль на неё нет никакого инструмента, чтобы можно было сделать свою ставку.

Что ж, получается на рынках сплошной позитив, и ничего не может этому противоречить. Рынок труда сильный, инфляция летит к целевым показателям в 2%, ВВП показывает рост. Вроде и нет никаких страхов на горизонте…

Но, лично у меня закрадывается масса сомнений на этот счёт - уровень корпоративных банкротств просто зашкаливает, и показывает рекордные уровни за последние 13 лет, корпоративные увольнения (ака сокращение штатов) также идут семимильными шагами, объём buyback-ов также рекордный. Много ещё чего можно перечислить, но в общем я вижу, что рынок растёт только лишь на ожиданиях его участников, подкрепляемый корпоративными финансами, а не на том, что экономика страны растёт и крепнет. В США 70% домохозяйств участвуют в жизни рынка, и они умеют делать такие фокусы.

Полагаю, что сегодня лучше занимать несколько иную позицию - покупать не рисковые инструменты, а долговой рынок. Столь значимое снижение дальнего конца кривой доходности может говорить нам о зарождении нового тренда. И его перспективы выглядят гораздо увереннее относительно перспектив рынка акций.

В общем, как бы оно ни было, всегда помните про свой риск- и мани-менеджмент! Ведь рынок не прощает бездумного управления своим капиталом. Желаю всем высоких прибылей!

Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.