Получите премиум-данные в Киберпонедельник: со скидкой до 55% на InvestingProКупить со скидкой

GLOBAL PAYMENTS INC: Стоит ли инвестировать в финтех из США?

Опубликовано 30.08.2024, 10:57
GPN
-

Global Payments Inc (NYSE:GPN). – американская финансовая технологическая компания, предоставляющая платежные технологии и услуги торговцам, эмитентам и потребителям.
 
В июне 2021 г. компания была включена в список Fortune 500. Она обрабатывает платежи, осуществляемые с помощью кредитных и дебетовых карт, а также цифровые и бесконтактные платежи. Компания предоставляет платежные технологии и программные решения для платежей по картам, чекам и цифровых платежей в Америке, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
 
Работает в двух сегментах: Merchant Solutions и Issuer Solutions (Money Transfer).
 
Сегмент Merchant Solutions предлагает услуги по авторизации, расчетам и финансированию, поддержке клиентов, урегулированию возвратных платежей, аренде терминалов, продажам и обеспечению безопасности платежей, а также консолидированному выставлению счетов и отчетности. Этот сегмент также предлагает ряд корпоративных программных решений, которые оптимизируют бизнес-операции клиентов на различных рынках; а также дополнительные решения и услуги, такие как ПО для точек продаж, аналитика и привлечение клиентов, расчет заработной платы и отчетность, а также управление человеческим капиталом.
 
Сегмент «Решения для эмитентов» предлагает решения, позволяющие финансовым учреждениям и розничным компаниям управлять портфелем карт с помощью платформы, а также решения для коммерческих платежей, кредиторской задолженности и альтернативных электронных платежей для предприятий и правительств.
 
Компания реализует свои продукты и услуги путем прямых продаж, через торговые ассоциации, агентов и поставщиков корпоративного ПО, реферальные соглашения с реселлерами и независимые торговые организации.
 
Компания была основана в 1967 г., ее штаб-квартира находится в Атланте, штат Джорджия.
Консенсус-прогноз аналитиков

Изменение цены акции против странового индекса и индекса субиндустрии в процентах за год


Технологическая платежная компания GPN имеет 4 млн клиентов в более чем 100 странах мира и выигрывает от тренда на цифровизацию и развитие сегмента SaaS. Потенциальный рынок, на котором оперирует компания, по прогнозам будет ежегодно расти на 21,1% в 2024-30 гг. (TAM ~$155T).
 
Компания активно инвестирует в M&A, разработку новых инновационных продуктов, услуг и технологических сред, что безусловно стимулирует рост чистых продаж в будущем.
 
Компания недавно приобрела бизнес конкурента – EVO Payments Inc., что позволило GPN укрепить свои позиции на рынке. Скорее всего, она продолжит неорганический рост, учитывая недавний выпуск 1,5%-ных конвертируемых необеспеченных облигаций (путем частного размещения) стоимостью $2 млрд с погашением в марте 2031 г.
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд
Компания торгуется на невысоких оценках (EV/EBITDA~9,4; P/E~18) и имеет значительный потенциал роста в 37% на годовом горизонте. Global Payments Inc. значительно недооценена, принимая во внимание прогнозную динамику свободного денежного потока, консервативные предпосылки и модель DCF, которая предполагает более высокую стоимость акции, чем текущая цена.
 
EPS компании растет и достиг $10,39 в 2023 г., прогноз на уровне $11,63 в 2024 г. Выплачивает дивиденды, чистая дивидендная доходность составляет 0,9%. Располагает значительным запасом денежных средств на счетах в размере >$2 млрд.
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года
Риски
 
Риск более медленного роста рынка и снижения платежей в случае реализации рецессионного сценария для американской экономики.
 
Риск технических ошибок и сбоев, который может привести к утечке клиентских данных и значительным потерям на компенсации клиентам, как это было в 2012 г., когда компания потеряла $100 млн в результате взлома ее системы.
 
Относительно невысокая доходность на собственный капитал (6%) в сравнении с основными конкурентами.
 
В случае реализации негативного сценария акции компании могут снизиться на 14%.
 
Высокое отношение долга к активам (75%) и чистого долга к EBITDA (4x).
 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Евгений Шатов, управляющий партнёр "Борселл"

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)