Центральный банк вновь удивил финансовый мир, словно великий иллюзионист, вытаскивающий из шляпы не кролика, а огромного и грозного дракона. Решение повысить ключевую ставку до 18% было сродни неожиданному удару грома посреди ясного неба. Ожидания рынка, скромно замиравшие на уровне 17,5%, и прогнозы экспертов, надеявшихся на милосердные 17%, оказались разбиты в пух и прах.
На пресс-конференции ЦБ размахивал своим жезлом, подобно суровому учителю, грозящему нерадивым ученикам. Все четыре зловещих триггера — инфляция, неослабевающая потребительская активность, жесткость рынка труда и новые проинфляционные риски — взревели в унисон, требуя решительных мер. Прогноз инфляции на год взлетел до 6,5-7%, словно крылатая ведьма, поднимающаяся на метле в ночное небо. Но ЦБ успокаивал, что к концу года она, как и положено ведьме на Хэллоуин, устанет и уляжется, оставив лишь туманные воспоминания.
Прогнозы на будущие годы тоже заставили содрогнуться. Средняя ставка ЦБ на 2024 год, устремляясь ввысь, достигла 18-19,4%, а на 2025 год, будто вальсируя по обледенелому озеру, скользит в пределах 14-16%. И никаких послаблений до конца года! Банк, словно тюремный надзиратель, заверил, что готов ужесточать меры при малейшем нарушении порядка. Рецессия была предсказана с такой торжественной драматичностью, что невольно вспоминались сцены из классических трагедий. Нехватка ресурсов и истощение мощностей предсказывают замедление экономики и стагфляцию, как неизбежный приход чумы в средневековый город.
ЦБ словно взял на себя роль злодея из голливудского блокбастера, грозящего уничтожить мир, но все же скрывающего в глубине души надежду на лучшее будущее. В следующем году, обещали они, инфляция снизится до 4-4,5%.
Но какова же реакция рынка на этот апокалиптический сценарий? Индекс Мосбиржи, как стойкий оловянный солдатик, удержался на отметке 3000 пунктов, хотя и пошатнулся под натиском новостей. Рынок акций, как смельчак перед лицом надвигающейся бури, готовится к временному падению до 2800-2900 пунктов, надеясь затем восстать на волне позитивных данных об инфляции.
Однако для рынка долговых обязательств ситуация куда мрачнее. Компании с избыточной долговой нагрузкой, подобно хрупким лодочкам в штормовом море, рискуют затонуть. Дефолты на нижних эшелонах кажутся неизбежными, как несчастные жертвы очередной волны кризиса.
Риторика ЦБ оказалась не просто жесткой, а жестокой, как суровый диктатор, решивший навести порядок любой ценой. Основная цель — запугать банки и компании — была достигнута блестяще. Теперь никто не смеет надеяться на снижение ставки в ближайшем будущем. Все внимание приковано к инфляции, которая, подобно коварной змее, может замереть на мгновение, но затем вновь поднять свою ядовитую голову.
Так что же нам остается? Мы, подобно зрителям в театре абсурда, можем лишь наблюдать за этим грандиозным спектаклем, надеясь на благоприятный исход. Будем ли мы свидетелями триумфа или катастрофы? Время покажет. Но одно ясно: ЦБ решил сыграть на грани, предпочитая пережать, чем недожать. И в этой игре на выживание ставки высоки, как никогда.
На фоне низких объемов и затихших нерезидентов, можно сфокусироваться на инфляции, словно на последнем спасительном островке в бушующем океане. Если она начнет замедляться, это будет означать, что пик пройден, и ставка выше 18% не поднимется. Но если инфляция вновь взлетит, как ястреб, охотящийся за добычей, нас ждет новый виток ужесточения.
У меня все...
На пресс-конференции ЦБ размахивал своим жезлом, подобно суровому учителю, грозящему нерадивым ученикам. Все четыре зловещих триггера — инфляция, неослабевающая потребительская активность, жесткость рынка труда и новые проинфляционные риски — взревели в унисон, требуя решительных мер. Прогноз инфляции на год взлетел до 6,5-7%, словно крылатая ведьма, поднимающаяся на метле в ночное небо. Но ЦБ успокаивал, что к концу года она, как и положено ведьме на Хэллоуин, устанет и уляжется, оставив лишь туманные воспоминания.
Прогнозы на будущие годы тоже заставили содрогнуться. Средняя ставка ЦБ на 2024 год, устремляясь ввысь, достигла 18-19,4%, а на 2025 год, будто вальсируя по обледенелому озеру, скользит в пределах 14-16%. И никаких послаблений до конца года! Банк, словно тюремный надзиратель, заверил, что готов ужесточать меры при малейшем нарушении порядка. Рецессия была предсказана с такой торжественной драматичностью, что невольно вспоминались сцены из классических трагедий. Нехватка ресурсов и истощение мощностей предсказывают замедление экономики и стагфляцию, как неизбежный приход чумы в средневековый город.
ЦБ словно взял на себя роль злодея из голливудского блокбастера, грозящего уничтожить мир, но все же скрывающего в глубине души надежду на лучшее будущее. В следующем году, обещали они, инфляция снизится до 4-4,5%.
Но какова же реакция рынка на этот апокалиптический сценарий? Индекс Мосбиржи, как стойкий оловянный солдатик, удержался на отметке 3000 пунктов, хотя и пошатнулся под натиском новостей. Рынок акций, как смельчак перед лицом надвигающейся бури, готовится к временному падению до 2800-2900 пунктов, надеясь затем восстать на волне позитивных данных об инфляции.
Однако для рынка долговых обязательств ситуация куда мрачнее. Компании с избыточной долговой нагрузкой, подобно хрупким лодочкам в штормовом море, рискуют затонуть. Дефолты на нижних эшелонах кажутся неизбежными, как несчастные жертвы очередной волны кризиса.
Риторика ЦБ оказалась не просто жесткой, а жестокой, как суровый диктатор, решивший навести порядок любой ценой. Основная цель — запугать банки и компании — была достигнута блестяще. Теперь никто не смеет надеяться на снижение ставки в ближайшем будущем. Все внимание приковано к инфляции, которая, подобно коварной змее, может замереть на мгновение, но затем вновь поднять свою ядовитую голову.
Так что же нам остается? Мы, подобно зрителям в театре абсурда, можем лишь наблюдать за этим грандиозным спектаклем, надеясь на благоприятный исход. Будем ли мы свидетелями триумфа или катастрофы? Время покажет. Но одно ясно: ЦБ решил сыграть на грани, предпочитая пережать, чем недожать. И в этой игре на выживание ставки высоки, как никогда.
На фоне низких объемов и затихших нерезидентов, можно сфокусироваться на инфляции, словно на последнем спасительном островке в бушующем океане. Если она начнет замедляться, это будет означать, что пик пройден, и ставка выше 18% не поднимется. Но если инфляция вновь взлетит, как ястреб, охотящийся за добычей, нас ждет новый виток ужесточения.
У меня все...