Закрытие месяца. Стоит ли покупать SP500 сегодня?

Специально для Investing.com

Американский рынок сегодня не на шутку разбушевался - рост индекса широкого рынка каждый день/неделю/месяц бъёт рекорд за рекордом. Несмотря на многие, противоречивые факторы, участники рынка сохраняют позитивный настрой, неминуемо толкающий рынок “в гору”. На пороге июль-месяц - можем ли мы увидеть продолжение этого ралли?

Техническая картина.

По традиции, посмотри сперва на графики.


Индекс широкого рынка сегодня показывает серьёзную восходящую динамику. За прошедший июнь мы увидели 3.2% роста, что для такого тяжеловеса является приличным результатом.


Индекс доллара подтверждает данную динамику, и показывает стагнацию на протяжении этого месяца. Да, стоит отметить, что при идеальном стечении обстоятельств, деньги должны проигрывать рисковым инструментам. Здесь же мы видим, что DXY просто стоит на месте - всё-таки это признак некоторой слабости рисковых инструментов.


Моё любимое - ширина рынка. Видно, что несмотря на столь буйный рост рисковых инструментов, ширины в этом росте нет. Он обеспечен лишь немногим числом эмитентов. Пожалуй, это самый тревожный для рынка знак.


Идём дальше, и видим как Value-компании просто сливают гонку за первенство своим коллегам, Growth-компаниям. Это дополнительно подчёркивает отсутствие ширины на рынке - его участники предпочитают растущие компании, а не стабильный и уверенный бизнес. Именно это мы и видим в индексах на промышленные компании Dow Jones - он очень сильно отстаёт от динамики своих более прытких коллег.

Интересное.

Что ж, согласно технической картине мы видим, что рост фондового рынка серьёзен, но обеспечен ростом лишь малого числа компаний.


Теперь посмотрим на вес топ-10 эмитентов в индексе широкого рынка - батюшки, да он составляет целых 37,5%! Т.е. участники фондового рынка покупают только самые крупные компании. Все остальные им просто не интересны.


Вторым очень занимательным фактом можно отметить минимальное количество акций в индексе широкого рынка, которые с ним коррелируют. Вы только вдумайтесь - акции, входящие в состав индекса, не коррелируют с его динамикой. Т.е. попросту он не отражает динамику всего рынка в целом. Дополнительное подтверждения перекоса.





Несмотря на столь серьёзный позитив, и уверенно-восходящую рыночную динамику, мы видим колоссальный объём продаж в технологическом секторе. Этот фактор говорит нам о закрытии больших позиций фондами, и прочими институциональными участниками рынка. На такой волне повального позитива очень приятно закрывать профит.


Параллельно с этим видим, что доллар является “трейдом года” - согласно статистике, объёмы денег, поступающие в различные эквиваленты долларовой массы, просто зашкаливают. Вполне гармоничная картина - умные деньги перетекают из рисковых инструментов в доллар. Закат рынка очень близок.

Экономические метрики и регулятор.

Коротко опишу текущую ситуацию.


Американская экономика сегодня показывает удивительные результаты - при столь жёсткой монетарной политике регулятора, фондовый рынок продолжает свой рост. Рынок труда при этом продолжает сохранять свою уверенность, а инфляция продолжает снижаться. И всё это благодаря лишь повышению ключевой ставки и урезанию денежной массы QT. Политическое влияние на экономику ФРС, в лице J.Powell, всячески отрицает.

Кстати о главе ФРС - на последней пресс-конференции он явно нам дал понять, что регулятор доволен своей работой, и видит “свет в конце туннеля”. Но торопиться с понижением ставки не хочет - для уверенной победы нужно выждать. Подробнее можете прочитать в моей статье про итоги заседания ФРС.

Резюме.

Что ж, посмотрев на все представленные факторы рука так и тянется к кнопке sell. В догонку плечо бы ещё взять, да и порвать рынок в клочья…

Но искренне не рекомендую этого делать. Всё то, что мы видим сегодня, является лишь отражением регулярного процесса на рынке - перетекания денежной массы из одной формы существования в другую. Учитывая тот факт, что американский фондовый рынок составляет 50% от мирового фондового рынка, можно представить, что этот процесс будет проходить не так быстро.


Сезонность указывает нам на то, что впереди самый успешный месяц для фондового рынка, июль. Согласно статистике за последние 10 лет, SPY (NYSE:SPY) растёт практически на 4% со 100%-ой вероятностью.

“Что же это блин значит?” - спросите вы. Всю статью пугал нас тем, что на рынке наступил тот самый катарсис, а теперь пишешь о неминуемом росте.

На фондовом рынке Америки сегодня действительно сложилась очень противоречивая ситуация. С одной стороны мы видим множество негативных факторов, которые говорят о скором падении индексов, а с другой стороны мы видим очень позитивные ожидания регулятора и сезонную статистику, которые могут кратно поддержать рынок. В действительности, сегодня более вероятно продолжение восходящего тренда, нежели его разворот. Trend is your friend, как говорится.

Я призываю вас к большой осторожности на фондовом рынке сегодня. Не стоит бесконечно покупать всё, что только может вырасти. Сегодня наступает хорошее время для фиксации хотя бы части своих прибылей. Также, не забывайте ограничивать свои убытки стоп-приказами, ведь коррекции приходят на рынок очень резко и неожиданно. А глубина их порой очень удивляет. Желаю всем высоких прибылей!

Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.