Специально для investing.com
Давно такого не было, и вот опять - на этой неделе нас снова ожидает решение судеб этого мира. В среду состоится заседание ФРС, а также мы увидим обновление одной из самых важных экономических метрик последнего времени - инфляции в США. Участники рынка сегодня занимают разные позиции по поводу риторики регулятора, а вот с ожиданиями по движению ключевой ставки сегодня сюрпирзов нет. Куда же заведут рынок события этой недели?
Техническая картина.
По традиции, начну обзор текущей ситуации с индекса широкого рынка.
Тут мы с вами не видим ничего нового - устойчивый восходящий тренд при любых событиях и новостях.
Если смотреть на динамику индекса широкого рынка и технологических компаний, то там тренд довольно устойчив. А вот индекс промышленных компаний Dow Jones так и не оправился после недавней коррекции всего рынка. Видимо до сих пор переваривает обновление ATH. Участники рынка неравномерно распределяют свои "голоса" в этом росте - предпочтение отдаётся компаниям из технологического сектора.
Занятно, но вместе с индексами рисковых инструментов снова растёт и индекс доллара. Такая динамика должна насторожить участников рынка - нехороший знак. Рынок не верит в однозначный рост, и потихоньку выходит в деньги.
Волатильность продолжает стоять около своих минимальных значений. Тут никаких сюрпризов нет - рынок растёт, волатильность падает.
Экономические метрики.
Что ж, с технической картиной всё более менее ясно - тренд устойчивый, но на рынке есть некоторые сомнения. Но нас же волнует грядущие решения регулятора, ведь именно он сможет сломать или ускорить текущий тренд. А не его решения влияют мкроэкономические показатели.
Начнём с ВВП американской экономики. Тут налицо замедление темпов роста. Нет ни единого намёка на ускорение этого показателя.
Рынок труда показывает последовательное ослабление - уровень безработицы взял, пока хоть и не столь резкий, но уверенный тренд на рост. Позитивный знак для регулятора.
А вот инфляция заставляет нас серьёзно поволноваться - довольно продолжительный период времени она просто стоит на месте. Текущая монетарная политика не способна продавить её к целевым отметкам в 2%. Экономика пока что держится.
Индекс деловой активности в производственном секторе, также как и ВВП, не показывает уверенной восходящей динамики, и стоит около своих минимальных значений. Но, видно небольшой тренд на укрепление. Скорее нейтральный, чем позитивный фактор для экономики.
Интересное.
Ну что, картинки посмотрели, умных слов почитали. Теперь переходим к занимательным факторам, которые косвенно говорят о динамике рынка, и возможных решениях регулятора.
Фактор номер раз - ширина рынка. Это количество компаний, которые участвуют в текущей динамике индекса. На данный момент видно приличное расхождение. Т.е. в росте индекса принимает участие не все компании, и даже не их большинство. Процитирую классика - сегодня ATH обновить может не только лишь каждый.
BofA отмечает, что в настроениях наблюдается большая паника именно во время текущего роста, а не падения. Это свидетельствует о том, что на рынке сльное FOMO.
Разрыв между динамикой индекса сырьевых товаров и инфляционными ожиданиями сегодня достигает больших значений. Спред рано или поздно должен будет схлопнуться, т.е. вернуться к своим обычнм знчениям. Неужели мы увидим посторение сценария 19070-х?
Итоги.
Итак, фактов довольно много, но каков же вердикт? Восходящий тренд на рынке акций сегодня безусловен, и полагаю, какое-то время будет продолжаться. Может быть даже до осени и выборов. Тут всё просто - trend is your friend, не пытайтесь развернуть тенденцию, и шортить против рынка. Но как долго это будет продолжаться? Это самый главный вопрос.
Перекосов в текущей ситуации крайне много, и это заставляет задуматься. Рост происходит в самых популярных акциях, FOMO на рынке крайне велико, а инфляционное давление вот-вот вернётся к росту, как в сценарии 1970-х годов. При таком развитии событий сложно будет сохранять восходящий тренд на рынке акций, ведь монетарная политика будет ужесточаться.
Пока этого не произошло, мы видим что регулятор пока что просто продолжает откладывать решение о понижении ключевой ставки. После недавнего обновления по рынку труда, ожидания участников рынка сдвинулись на ноябрь. Именно тогда ожидается первое понижение ставки.
Важно отметить, что некоторые банки уже перешли к смягчению монетарной политики, и начали цикл снижения ключевой ставки. Это уже сделал ЕЦБ и ЦБ Канады. Наш регулятор в минувшую пятницу не повысил ключевую ставку глядя на них, хотя экономические метрики просили процентик-другой накинуть. Видимо перечить общему вектору ЦБ сегодня является моветоном, поэтому ЦБ РФ проявил эдакую солидарность.
Видимо ФРС будет до победного удерживать ставку на текущих отметках, как минимум до выборов. Ведь мы знаем, что после первого понижения ставки рисковые инструменты переходят к коррекции. А кому нужно чтобы 60% домохозяйств США сильно расстроились в политике партии и правительства перед столь значимым событием? Демократы этого не допустят, ведь их позиции и так слабы сегодня, как никогда. Полагаю, на пресс-конференции мы снова услышим что-то нейтральное, с лёгким оттенком "ястребиной" риторики из уст J.Powell.
Как всегда напоминаю вам, что самое главное на рынке это сохранять трезвое мышление - ведь как бы оно ни было на самом деле, всегда нужно соблюдать свой риск- и мани-менеджмент. Желаю всем высоких прибылей!
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.
Давно такого не было, и вот опять - на этой неделе нас снова ожидает решение судеб этого мира. В среду состоится заседание ФРС, а также мы увидим обновление одной из самых важных экономических метрик последнего времени - инфляции в США. Участники рынка сегодня занимают разные позиции по поводу риторики регулятора, а вот с ожиданиями по движению ключевой ставки сегодня сюрпирзов нет. Куда же заведут рынок события этой недели?
Техническая картина.
По традиции, начну обзор текущей ситуации с индекса широкого рынка.
Тут мы с вами не видим ничего нового - устойчивый восходящий тренд при любых событиях и новостях.
Если смотреть на динамику индекса широкого рынка и технологических компаний, то там тренд довольно устойчив. А вот индекс промышленных компаний Dow Jones так и не оправился после недавней коррекции всего рынка. Видимо до сих пор переваривает обновление ATH. Участники рынка неравномерно распределяют свои "голоса" в этом росте - предпочтение отдаётся компаниям из технологического сектора.
Занятно, но вместе с индексами рисковых инструментов снова растёт и индекс доллара. Такая динамика должна насторожить участников рынка - нехороший знак. Рынок не верит в однозначный рост, и потихоньку выходит в деньги.
Волатильность продолжает стоять около своих минимальных значений. Тут никаких сюрпризов нет - рынок растёт, волатильность падает.
Экономические метрики.
Что ж, с технической картиной всё более менее ясно - тренд устойчивый, но на рынке есть некоторые сомнения. Но нас же волнует грядущие решения регулятора, ведь именно он сможет сломать или ускорить текущий тренд. А не его решения влияют мкроэкономические показатели.
Начнём с ВВП американской экономики. Тут налицо замедление темпов роста. Нет ни единого намёка на ускорение этого показателя.
Рынок труда показывает последовательное ослабление - уровень безработицы взял, пока хоть и не столь резкий, но уверенный тренд на рост. Позитивный знак для регулятора.
А вот инфляция заставляет нас серьёзно поволноваться - довольно продолжительный период времени она просто стоит на месте. Текущая монетарная политика не способна продавить её к целевым отметкам в 2%. Экономика пока что держится.
Индекс деловой активности в производственном секторе, также как и ВВП, не показывает уверенной восходящей динамики, и стоит около своих минимальных значений. Но, видно небольшой тренд на укрепление. Скорее нейтральный, чем позитивный фактор для экономики.
Интересное.
Ну что, картинки посмотрели, умных слов почитали. Теперь переходим к занимательным факторам, которые косвенно говорят о динамике рынка, и возможных решениях регулятора.
Фактор номер раз - ширина рынка. Это количество компаний, которые участвуют в текущей динамике индекса. На данный момент видно приличное расхождение. Т.е. в росте индекса принимает участие не все компании, и даже не их большинство. Процитирую классика - сегодня ATH обновить может не только лишь каждый.
BofA отмечает, что в настроениях наблюдается большая паника именно во время текущего роста, а не падения. Это свидетельствует о том, что на рынке сльное FOMO.
Разрыв между динамикой индекса сырьевых товаров и инфляционными ожиданиями сегодня достигает больших значений. Спред рано или поздно должен будет схлопнуться, т.е. вернуться к своим обычнм знчениям. Неужели мы увидим посторение сценария 19070-х?
Итоги.
Итак, фактов довольно много, но каков же вердикт? Восходящий тренд на рынке акций сегодня безусловен, и полагаю, какое-то время будет продолжаться. Может быть даже до осени и выборов. Тут всё просто - trend is your friend, не пытайтесь развернуть тенденцию, и шортить против рынка. Но как долго это будет продолжаться? Это самый главный вопрос.
Перекосов в текущей ситуации крайне много, и это заставляет задуматься. Рост происходит в самых популярных акциях, FOMO на рынке крайне велико, а инфляционное давление вот-вот вернётся к росту, как в сценарии 1970-х годов. При таком развитии событий сложно будет сохранять восходящий тренд на рынке акций, ведь монетарная политика будет ужесточаться.
Пока этого не произошло, мы видим что регулятор пока что просто продолжает откладывать решение о понижении ключевой ставки. После недавнего обновления по рынку труда, ожидания участников рынка сдвинулись на ноябрь. Именно тогда ожидается первое понижение ставки.
Важно отметить, что некоторые банки уже перешли к смягчению монетарной политики, и начали цикл снижения ключевой ставки. Это уже сделал ЕЦБ и ЦБ Канады. Наш регулятор в минувшую пятницу не повысил ключевую ставку глядя на них, хотя экономические метрики просили процентик-другой накинуть. Видимо перечить общему вектору ЦБ сегодня является моветоном, поэтому ЦБ РФ проявил эдакую солидарность.
Видимо ФРС будет до победного удерживать ставку на текущих отметках, как минимум до выборов. Ведь мы знаем, что после первого понижения ставки рисковые инструменты переходят к коррекции. А кому нужно чтобы 60% домохозяйств США сильно расстроились в политике партии и правительства перед столь значимым событием? Демократы этого не допустят, ведь их позиции и так слабы сегодня, как никогда. Полагаю, на пресс-конференции мы снова услышим что-то нейтральное, с лёгким оттенком "ястребиной" риторики из уст J.Powell.
Как всегда напоминаю вам, что самое главное на рынке это сохранять трезвое мышление - ведь как бы оно ни было на самом деле, всегда нужно соблюдать свой риск- и мани-менеджмент. Желаю всем высоких прибылей!
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.