Доходность казначейских облигаций США в среду достигла почти четырехнедельного пика, что привело к росту доходности азиатско-тихоокеанских аналогов и доллара, одновременно оказывая давление на акции, поскольку вновь возникли сомнения относительно сроков и масштабов снижения ставок ФРС. Фьючерсы на американский S&P 500 снизились на 0,2% после нейтрального закрытия во вторник.
Сырая нефть дорожает четвертый день и достигла четырехнедельного максимума на фоне слухов о том, что ОПЕК+ сохранит сокращение добычи на встрече в это воскресенье.
Драйверы роста для российского рынка акций отсутствуют. Высокая ключевая ставка оказывает давление на акции, кроме того, усиливаются ожидания ужесточения ДКП Банка России. Рынок рос на низкой оценке, дивидендах и ослаблении рубля. С уменьшением дивидендов поддержку не удалось сохранить, и вероятная траектория рынка акций теперь — вниз. Снижение на 10-15% от текущих уровней вполне реально.
Рубль продолжает укрепляться. Платежи за импорт сокращаются, спрос на валюту остается низким, что вместе с высокой ключевой ставкой способствует дальнейшему укреплению рубля. В такой комбинации обстоятельств доллар и евро могут ослабнуть к рублю еще на 5-10%.
Таким образом, в ближайшие торговые сессии можно ожидать умеренного снижения на рынке акций. Рынок облигаций, напротив, может стабилизироваться и даже показать небольшой рост на фоне привлекательных доходностей и укрепления рубля. В долгосрочной перспективе рубль будет продолжать укрепляться, если текущие экономические условия сохранятся.
Основные корпоративные события:
«РусГидро (MCX:HYDR)» опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года.
Советы директоров «Полюса (MCX:PLZL)» и «Совкомфлота (MCX:FLOT)» примут решение по дивидендам.
Совет директоров «Транснефти (MCX:TRNF_p)» даст рекомендации собранию акционеров.
Подробнее — в утреннем обзоре на YouTube-канале «Финам Инвестиции».