Присоединяйтесь к 750 тыс. инвесторам и копируйте акции из портфелей миллиардеров.Зарегистрироваться

​​Магнит - итоги 2023 года, дивиденды и целевые уровни

Опубликовано 22.05.2024, 17:10
MGNT
-
DIXY
-
LNTADR
-
FIVEDR
-

Давненько мы не разбирали с вами Магнит. Предлагаю сегодня пробежаться по свежему отчету компании за 2023 год и актуализировать инвестиционную идею. Тем более в условиях сохраняющихся проинфляционных настроений, сектор ритейла все еще выглядит перспективно. 

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 8,2% до 2,5 трлн рублей. Достаточно скромная динамика если учесть, что за аналогичный период выручка X5 (MCX:FIVEDR) Group увеличилась на 20,8%, а у Ленты (MCX:LNTADR) этот показатель составил 14,7%. Тем не менее Магниту удалось обойти по динамике официальную инфляцию, что не может не радовать. 

Результаты LFL продаж также слабые. Трафик увеличился всего на 0,6%, средний чек на 4,8%. Ритейлер продолжает наращивать количество магазинов. Так, за 2023 год кол-во «магазинов у дома» выросло на 7,4%, Дикси (MCX:DIXY) на 1,2%. В сегменте «жестких дискаунтеров» Б1, Магнит явно проигрывает тому же X5, но пытается пушить и это направление. В планах до конца 2024 года нарастить кол-во магазинов с 70 до 300 штук. 

Из позитивного можно отметить сокращение прочих расходов на 5 млрд рублей. Это вызвано высокой базой прошлого года, когда Магнит зафиксировал убыток от выбытия основных средств и нематериальных активов. Вкупе с прибылью от курсовых разниц и процентными доходами, компания нарастила чистую прибыль по МСФО более чем в 2 раза до 58,7 млрд рублей. 

Однако в Магните интересно другое. Компания «вытряхнула» в отчетном периоде из состава акционеров недружественных нерезидентов, выкупив у них с большим дисконтом 29,7% своих акций. Это позволит более гибко принимать решения, исключить инфраструктурные риски для самой компании и сохранить практику выплаты дивидендов. 

В 2024 году акционеры уже получили 5,6% дивидендной доходности. Учитывая рост прибыли и низкую долговую нагрузку (на конец 2023 года показатель Чистый долг к EBITDA составил 1,0х), Магнит может выплатить в районе 900 рублей, а это еще около 11% доходности. На фоне остальных ритейлеров, которые дивиденды не платят, акции Магнита (MCX:MGNT) будет драйвить и этот фактор. 

В итоге мы получаем умеренно позитивный отчет, понятную структуру акционеров и почву для формирования инвест-идеи. Для этого хорошо бы дождаться коррекцию в район 7800 рублей. Ниже этой отметки я рассмотрю акции в свой портфель. 

Не является инвестиционной рекомендацией
Оперрезы Магнита

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.