🚀 Акции, выбранные ИИ в июне, взлетели: Adobe +18,1% за 11 дней. Не пропустите выборы июля!Открыть

Прогноз недели: события среды определят дальнейшую траекторию рынков

Опубликовано 20.05.2024, 12:44
XAG/USD
-
NVDA
-
HG
-
SI
-
CL
-
NG
-
US10YT=X
-
XLE
-
VIX
-
US20YT=X
-

Эта неделя будет заметно спокойнее, поскольку первые макроданные ожидаются лишь в среду. В этот же день состоится аукцион 20-летних трежерис и будут опубликованы протоколы заседания ФРС вместе с квартальными результатами Nvidia (NASDAQ:NVDA). В среду утром, конечно же, также состоится экспирация опционов на VIX, так что в среду нам предстоит очень насыщенный день, а понедельник и вторник будут спокойными.

Помимо этого, на текущую неделю запланировано несколько выступлений руководителей ФРС, в том числе управляющего Криса Уоллера. В частности, в пятницу Уоллер будет говорить о нейтральной ставке, и я очень удивлюсь, если он не отметит, что нейтральная ставка сейчас выше, чем предполагалось.

С учетом того, как развивались события на рынках в последнее время, просто невозможно не подумать, что нейтральная ставка сейчас выше, чем считает ФРС. Я об этом много говорил последние два года, и, похоже, со временем моя правота становится все более очевидной. Достаточно посмотреть на параболическое ралли цен на медь, чтобы понять, что денежно-кредитная политика далеко не такая ограничительная.

Цены на медь подскочили в пятницу выше $5 и с начала февраля набрали уже почти 40%.  Если это не проинфляционный фактор, то я не знаю, что это такое. Медь занимает третье место в моем списке проинфляционных факторов вслед за нефтью и бензином, которые занимают первое и второе места. Рост цен на медь обычно приводит к повышению индексов отпускных цен в отчетах ISM для производственной сферы и сферы услуг.

Цены на медь - дневной таймфрейм
Если медь права, и цены в отчетах ISM для производственной сферы и сферы услуг за май и июнь вырастут, дезинфляция окажется под большим вопросом. Если бы денежно-кредитная политика была ограничительной, а нейтральная ставка действительно была бы такой низкой, как думают некоторые, то с медью, да и со всеми другими активами сейчас не происходило бы того, что с ними происходит.

Индексы ISM для сферы услуг и производственной сферы
А ведь растут также цены на серебро, свинец, цинк и никель.

Generic 1st LA
Остается только дождаться скачка цен на нефть, который, похоже, может вот-вот произойти.  RSI для нефти пробил нисходящий тренд и начал двигаться вверх при том, что цены удержались на поддержке $78,50. Если цены на нефть снова начнут расти и устремятся в сторону $85, это будет очень интересно с точки зрения инфляции и процентных ставок.

Цены на нефть - дневной таймфрейм
Сигналы о росте появились также на графике бензина: RSI совершил пробой нисходящего тренда, а цены показали четкий отскок после формирования паттерна «голова и плечи».

Цены на нефть - дневной таймфрейм
Это напрямую приведет к повышению доходности 10-летних трежерис, поскольку она уже не первый месяц следует по стопам нефти с небольшим отставанием. Таким образом, если вырастут цены на нефть, с ними повысится и доходность 10-летних трежерис, и, чем сильнее подорожает нефть, тем сильнее повысится доходность.

Разумеется, цены на природный газ тоже растут и готовятся совершить пробой вверх.

Фьючерсы на природный газ - дневной таймфрейм
Именно по этой причине XLE подает «бычьи» сигналы и, похоже, пробил нисходящий тренд. Возможно, после «бычьего» флага этот ETF нацелится теперь на гораздо более высокие уровни.

XLE - дневной таймфрейм
За последнюю неделю также сильно повысились фрахтовые ставки, если судить по WCI Composite Freight Benchmark. Получается, цены на металлы и фрахтовые ставки растут, цены на энергоносители вот-вот совершат рывок вверх, а инфляция в секторе услуг уже усиливается. Напрашивается вопрос, где будет инфляция через 2–3 месяца, если цены на сырьевые товары продолжат демонстрировать тенденцию к росту или удерживаться на текущих уровнях. Могу поспорить, что инфляция вырастет, а мнение об ограничительной денежно-кредитной политике изменится, поскольку она, судя по всему, недостаточно ограничительная, ведь нейтральная ставка выше, чем мы предполагали.

WCI Composite Freight
Так что внимательно следите за комментариями Бостика о нейтральной ставке. Если он скажет, что она, наверное, более высокая, это будет означать, что политика недостаточно ограничительная, чтобы побороть инфляцию, и ее второе нашествие пока только начинается.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.