Пропустили рост 13% от ProPicks в мае? Подпишитесь и узнайте о ТОП-акциях, выбранных ИИ, на июнь.Подписаться

Стоит ли инвестировать в IPO “Займер”?

Опубликовано 09.04.2024, 15:52

Уже на этой неделе на Московской бирже появится новая компания – МФК “Займер”. Что это такое и стоит ли в этом участвовать вы узнаете из представленной статьи. Приятного просмотра! 

Что это за компания?

МФК Займер — лидер российского рынка микрофинансовых услуг, специализируется на выдаче онлайн-кредитов через собственную платформу, которая позволяет принимать решение о выдаче займа за 15 минут. Клиентская база — 17,3 млн человек, объем выдачи займов – 53 млрд рублей за год. 

Согласно прогнозам компании, рынок МФО будет расти в среднем на 14% в год в период 2022-2027 гг., а объем выдач в 2027 г. превысит 1,5 трлн руб.

Параметры IPO

Диапазон цен: 235-270 рублей на акцию (размещение пройдет по верхней границе ценового диапазона – 270 рублей) 

Капитализация: 23,5 – 27 млрд рублей 

Тип сделки: cash-out (владелец продает часть своего пакета акций на 3 млрд рублей)

Дата IPO: 12 апреля 

Lock-up период – нет (только у владельца компании)  

Что с финансами?

Результаты 2023 года 

- Объем выдач займов: ₽53 млрд 

- Чистая прибыль: ₽6 млрд

- Рентабельность капитала (ROE): 52% 

На дивиденды компания направит не менее 50% чистой прибыли. Выручка за прошлый год немного снизилась, однако бизнес стабильно развивается и сохраняет высокую рентабельность капитала. 

 

Оценка бизнеса 

Бизнес оценили в 23,5 – 27 млрд рублей

Единственный акционер продаст акции на ₽3 млрд и сохранит за собой контроль над компанией 

Компания стоит 4 своих прибыли, что достаточно мало, учитывая ее рентабельность капитала. Фундаментально “Займер” немного недооценен. 

 

Драйверы роста

  • Привлекательно низкая оценка бизнеса 
  • Высокая дивидендная доходность (около 10%)
  • Высокая рентабельность капитала (гораздо выше, чем у банков)
  • ЦБ вводит макропроцендуальные лимиты, это ограничивает возможность людей брать кредиты, что подталкивает их обращаться к МФО и идти в ломбарды 

 

Риски

  • Возможно ужесточение регулирования со стороны ЦБ России, который контролирует деятельность МФО. 
  • Не самый “экологичный” бизнес. Многие инвесторы крайне скептически относятся к сфере микрозаймов и не хотят способствовать развитию этой компании
  • Нет ажиотажа. Инвесторы еще не пришли в себя от IPO Европлана, а тут уже другая компания выходит на биржу

Вывод 

По рейтингу PRO.FINANSY Займер набрал 35 баллов из 50, что довольно неплохо. Вероятнее всего, IPO пройдет удачно из-за небольшого объема, низкой оценки бизнеса и привлекательные темпов роста. 

Книга заявок переподписана за 2 дня, высокий спрос со стороны институциональных инвесторов. Я следую за крупным капиталом, а значит подаю заявку на это IPO, но не более чем на 10% от капитала. 

Статью подготовил аналитик Клуба PRO.FINANSY Никита Прокофьев. Присоединяйтесь к нам и узнаете больше подробностей об IPO. 

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.