Главные новости
Получите скидку 40% 0
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Разбор IPO «Диасофт»

ru.investing.com/analysis/article-200310997
Разбор IPO «Диасофт»
От Сергей Пирогов   |  09.02.2024 19:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

«Диасофт» — один из крупнейших российских разработчиков ИТ-решений для финансового сектора и других отраслей экономики. За 32 года существования компания накопила уникальный опыт создания, внедрения и сопровождения ПО для автоматизации процессов банков и других фин. организаций. Восемь банков из топ-10 — клиенты «Диасофт».

Ключевые тезисы 

Рынок. Ожидается, что ключевой для компании рынок ПО для фин. сектора продолжит расти на 13,5% ежегодно до 2028 года, а за пять лет удвоится. Компания планирует увеличить долю c 24% в 2022 году до 32% в 2026 году. Также компания выходит на новые для себя быстрорастущие рынки, а именно корпоративного ПО для всех отраслей экономики (ERP) и госсектора (+13% — прогнозируемый ежегодный прирост в 2023-26 гг.) и системного ПО и средств производства программных продуктов (+24% — прогнозируемый ежегодный прирост в 2023-26 гг.). Драйверы для роста целевых рынков «Диасофт» — увеличение бюджетов на цифровизацию и импортозамещение во всех секторах.

Конкуренция. На рынке ПО для фин. сегмента компания занимает долю 24%, опережая основных конкурентов — ЦФТ (12%), R-Style Softlab (5%), Ланит (5%), Neoflex (3%) и других игроков. Главные конкурентные преимущества «Диасофт» — архитектурные решения, переход на новые стандарты IT-отрасли и широкое функциональное покрытие. Компания накопила 32-летнюю экспертизу в области ПО для фин. сектора.

Бизнес. Мы ожидаем роста выручки и EBITDA в среднем на 30% ежегодно в период 2023-26 гг. Основной рост бизнеса «Диасофт» связан с деятельностью, где у компании есть многолетний опыт — это разработка ПО для фин. cектора. Увеличение доли на новых рынках будет зависеть от действий менеджмента и маркетинговых успехов. Мы справедливо закладываем рост в фин. сегменте, т.к. это ставка на продолжение уже имеющегося тренда и консервативно закладываем новые направления (увеличение доли рынка на 1% в год), прогнозы по которым будем пересматривать в сторону повышения, когда они хорошо себя покажут.

Важно. Рост бизнеса сдерживается возможностями по расширению команды, в то время как рынок показывает существенный спрос. Но потребность в продуктах, которыми занимается компания, не закроется за год. Это создает устойчивую основу для того, чтобы компания могла расти на горизонте нескольких лет.

Наша целевая цена на горизонте года — 6309 руб./акцию. Компания объявила ценовой диапазон в пределах 4000-4500 руб./акцию, что соответствует потенциалу роста на горизонте 12 мес. от 40% до 57%. В 2024-25 гг. компания будет направлять 80% EBITDA на дивиденды, что дополнительно даст 9-12% див. доходности к верхней цене размещения.

Александр Сайганов, Head of Research

Разбор IPO «Диасофт»
 

Интересное

Разбор IPO «Диасофт»

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Алекс Новиков
Алекс Новиков 11.02.2024 8:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
хорошая идея,Планирую зайти
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!