Цены на медь могут скоро сменить курс

Шедшее на протяжении всего прошлого года снижение мировых цен на медь может в нынешнем смениться их ростом, прогнозирует банк Goldman Sachs (NYSE:GS), назвав в качестве причины формирование дефицита красного металла на глобальном рынке.
По его оценкам он составит в 2024 году 428 тыс. тонн, хотя ранее ожидался на уровне всего 182 тыс. тонн. Причем в январе-марте на мировом рынке вероятен профицит меди, равный 269 тыс. тонн, в последующие же месяцы он сменится дефицитом, который в конечном счете достигнет 696 тыс. тонн. Соответственно, средняя стоимость меди в 2024 году прогнозируется Goldman Sachs в 10 тыс. долларов за тонну (для сравнения, в минувшую пятницу она составила 8,448 тыс. долларов, тогда как год назад превышала 9,2 тыс. долларов).
Формирование же нехватки меди будет обусловлено сокращением ее предложения на глобальном рынке и смягчения денежно-кредитной политики США, способной привести к ослаблению курса доллара.
В принципе ожидания Goldman Sachs не лишены смысла и подтверждением тому являются последние данные International Copper Study Group: согласно им, за одиннадцать месяцев 2023 год выпуск меди на планете увеличился на 5,5% до 24,479 млн тонн, ее потребление – на 4% до 24,610 млн тонн, то есть налицо дефицит в количестве 131 тыс. тонн. Обусловлен же он спадом производства меди в Чили, Японии, США, Индии, Финляндии, Индонезии и Швеции.
В текущем же году возможно уменьшение добычи медного сырья предприятиями Rio Tinto (LON:LON:RIO (NYSE:RIO); NYSE:RIO) и Anglo American (LON:LON:AAL) на фоне продолжающего простоя рудника Cobre Panama, принадлежащего First Quantum Minerals. Тем самым допускается снижение поставок меди на глобальный рынок на 0,5 млн тонн.
Есть еще пара немаловажных факторов. Один из них – положение дел в экономике Китая, демонстрирующей слабый подъем, который ее власти пытаются укрепить, другой – перспективы выпуска электромобилей и развития возобновляемой энергетики. Если они будут демонстрировать положительную динамику, меди, действительно, не станет хватать и она будет постепенно дорожать, хотя риск дальнейшего спада не отменяется.
В любом случае в выигрыше окажутся металлургические игроки, проводящие взвешенную политику в отношении производства и сбыта меди, в частности, «Норильский никель» (MCX: GMKN), удерживающий их в приемлемом диапазоне, несмотря на постоянные колебания цен на красный металл.