Ну что, друзья, теперь уже можно смело утверждать о том, что лидер российского рынка каршеринга Делимобиль намерен провести первое IPO на Московской бирже в этом году.
Листинг и начало торгов акциями (с тикером #DMOB) ожидаются в конце января – первой половине февраля 2024 года. Free-float от этого первичного размещения может составить до 10%, а ценовой диапазон будет объявлен в ближайшие дни. Данное размещение пройдет в формате cash-in, т.е. привлеченный капитал будет направлен на развитие бизнеса и снижение долговой нагрузки, что уже само по себе обнадеживает.
«Простая и гениальная идея каршеринга стремительно захватывает миллионы людей в городах России и во всем мире. Наша команда сделала каршеринг в России не просто возможным и популярным, но ещё и прибыльным», - утверждает генеральный директор Делимобиля Елена Бехтина.
По прогнозам консалтинговой компании Б1 (экс Ernst&Young), в ближайшие 5 лет ожидается среднегодовой темп роста российского рынка каршеринга на уровне +40%. Это связано с рядом факторов, определяющие из которых следующие:
- Снижение спроса на личные автомобили из-за роста их стоимости и затрат на содержание.
- Увеличение стоимости автокредитов, на фоне высокой ключевой ставки.
- Повышение тарифов на такси.
В целом компания Делимобиль планирует расти быстрее рынка и будет стремиться увеличивать свою и без того внушительную долю на отечественном рынке и дальше. Напомню, на сегодняшний день Делимобиль - это №1 в Москве, с самым широким региональным присутствием, и абсолютный лидер по числу поездок и размеру автопарка в нашей стране.
В рамках подготовки к IPO менеджмент компании провёл конференц-звонок, на который позвал в том числе и нашу команду «Инвестируй или проиграешь» (отдельное спасибо за приглашение на встречу!). Предлагаю вашему вниманию основные тезисы, которые нам показались особенно интересными:
На данный момент, Делимобиль присутствует в 10 городах и планирует расширить своё присутствие ещё в 26 городах с населением более 500 тысяч человек. Рынок каршеринга находится в стадии активного развития, и на нём сохраняется огромный потенциал для роста. Основные конкуренты при этом представлены только в 3-5 городах.
Компания использует финансовый лизинг для расширения своего автопарка. По условиям лизинга, автомобили переходят в собственность Делимобиля после завершения всех финансовых выплат. По истечении примерно 6 лет использования автомобиля, он продаётся. Таким образом, средний возраст авто Делимобиля - 2,8 года, что должно быть привлекательно для потребителей, так как по данным того же Б1, средний возраст личной машины в России - больше 14 лет.
Что касается эффекта девальвации рубля, то бизнес Делимобиля устойчив к ослаблению национальной валюты - при росте цен на новые авто дорожают и подержанные. Это положительный аспект, учитывая долгосрочную тенденцию к снижению стоимости рубля по отношению к основным конкурентам.
Выручка компании растет быстрее, чем затраты, что позволяет быстро увеличивать показатель EBITDA - при росте выручки за девять месяцев 2023 года на 30% EBITDA увеличилась на 70%Благодаря эффекту масштаба, компания получает скидки на топливо и запчасти от своих партнёров, что позволяет жёстко контролировать расходы.
Менеджмент не стал давать прогнозов по росту парка автомобилей на 2024-2025 гг., однако отметил, что компания планирует расти быстрее рынка.
Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Делимобиль – это интересная история роста, и я буду с нетерпением ждать новостей о ценовом диапазоне, после чего вооружимся нашим любимым калькулятором и посчитаем возможный потенциал роста акций.
