Торги на американском рынке акций завершились накануне в плюсе: индекс S&P 500 прибавил по итогам дня 0,08%. День был насыщенный, и было очень интересно понаблюдать за происходящим.
Это в том числе касается небольших изменений волатильности, в первую очередь индекса корреляции месячной подразумеваемой волатильности.
После снижения в начале дня этот индекс вырос примерно на 5%. Он начал повышаться примерно в 10:15 утра, несмотря на ралли S&P 500, который в определенный момент рос на 80 базисных пунктов.
Обычно индекс корреляции подразумеваемой волатильности изменяется в обратном с рынком акций направлении.
Индекс корреляции месячной подразумеваемой волатильности
Кроме того, этот индекс уже успел достигнуть июльских минимумов и минимумов января 2018 года – осени 2018 года.
Все эти уровни были ключевыми для рынка. Сильным откатам не всегда предшествовали пики, тем не менее, нынешняя ситуация напоминает 2017–2018 гг.
Индекс во второй раз так сильно снизился примерно за семь месяцев после января – октября 2018 года.
Индекс корреляции месячной подразумеваемой волатильности – дневной таймфрейм
Вторым сигналом стало повышение подразумеваемой волатильности, отразившееся в первую очередь в динамике индекса VIX, который начал расти примерно в 10:30 утра.
VIX — 15-минутный таймфрейм
Свою роль также сыграло решение по ставкам Банка Канады. Центробанк не изменил уровень ставок и понизил прогнозы по экономическому росту и инфляции.
Это привело к сильному ралли USD/CAD, что, возможно, помогло подтолкнуть вверх VIX с учетом их исторической корреляции.
VIX – 5-минутный таймфрейм
Последней каплей стал неудачный аукцион 5-летних трежерис, на котором непрямое участие снизилось до 60,9% с 70,6% в прошлом месяце, а доходность увеличилась примерно на 2 базисных пункта при слабом коэффициенте покрытия.
На этом фоне доходность 10-летних трежерис выросла за день более чем на 4 базисных пункта, до 4,18%.
Доходность 10-летних трежерис — 2-часовой таймфрейм
Все эти факторы в совокупности привели к развороту S&P 500, и после роста на 80 базисных пунктов индекс завершил день повышением всего на 8 базисных пунктов. Посмотрим, что нам уготовил сегодняшний день.
S&P 500 – 5-минутный таймфрейм
Tesla представила слабые результаты
Tesla (NASDAQ:TSLA) представила очень слабые результаты — прибыль, выручка и валовая маржа компании оказались хуже ожиданий. Что еще важнее, компания убрала из своей презентации для инвесторов фразу о 50%-ном среднегодовом темпе роста объемов.
Это, как мне кажется, очень серьезно. Когда я держал акции Tesla, продать их меня заставило именно осознание того, что эту фразу рано или поздно уберут, а я не хотел владеть бумагами, когда это произойдет.
Цена акций при этом снизилась всего на 2%. Либо инвесторы ждали подробностей от конференц-колла, либо же акции поддержал уровень гаммы пут на $200. Большого скопления гаммы там нет, так что акции останутся практически без поддержки.
Опционы на акции Tesla