Восстановление некоторых отраслей после COVID затянулось, последними подтягивались отели и туризм (восстановились в этом году), авиалинии (восстановили трафик и выручку, но не прибыль), казино (завершат его в следующем году).
А есть отрасль, которая все никак не может это сделать и болтается между «жизнью и смертью». По идее, там как раз-таки скрыт потенциал. Это киноиндустрия и, в частности, кинопрокат.
Аналитики уже прогнозируют слабые кассовые сборы в мире в 2024 году на уровне 31,5b$, что на 5% ниже предыдущих прогнозов и на 20% ниже показателей, предшествовавших пандемии.
В США прокат упадёт на 11% г/г и составит около 8 b$, что на 30% меньше среднего показателя за 2017-2019 годы. Такой прогноз связан с потребительскими тенденциями, которые сместились в сторону стриминга и просмотра дома, а также с забастовкой актеров и сценаристов, которая приведет к дефициту контента в 2024 году.
Такие специализированные компании как Cinemark Holdings (NYSE:CNK) находятся под более сильным давлением, чем диверсифицированные Walt Disney Company (NYSE:DIS), Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD), выручка которых в меньшей степени зависит от кассовых сборов. В их восстановлении со временем нет больших сомнений, и мы давно за ними наблюдаем.
А вот Cinemark потенциально может сделать х3 до доковидных уровней. Есть еще AMC Entertainment (NYSE:AMC), но там такое качество управления, что им даже славные времена мем-акций не помогли (они проводили ряд допэмиссий). А вот CNK уже вернулся к прибыли, FCF положительный, перестали сжигать деньги. И пока весь рынок вообще не смотрит в сторону кинотеатров, мы будем наблюдать. Банкротство мелких игроков очистит отрасль, а если еще и AMC «крякнется», то Cinemark получит шикарный расклад для роста.
В 2024 году планируем поймать момент для входа в Cinemark с прицелом на 2025 год.