Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Trimble Inc: стоит ли инвестировать в технологическую компанию из США?

Опубликовано 15.12.2023, 10:27
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Trimble Inc (NASDAQ:TRMB) — технологическая компания, разрабатывающая различные инновационные системы и решения, позволяющие персоналу компаний трансформировать рабочие процессы. Компания разрабатывает и продаёт системы для беспилотников, системы геопозиционирования, программное обеспечение для сельскохозяйственного производства и для сферы дорожного строительства, запчасти и системы контроля для экскаваторов.
 
Trimble Inc. была основана в 1978 году, ее штаб-квартира находится в Вестминстере, штат Колорадо.
Консенсус-прогноз аналитиков

Сегмент «Здания и инфраструктура» предлагает ПО для выбора и проектирования маршрутов; системы для управления строительным оборудованием; ПО для 3D-проектирования и обмена данными; системы для мониторинга, отслеживания и управления активами, оборудованием и рабочими; ПО для обмена данными; решения для управления программами для владельцев строительных объектов; ПО для концептуального 3D-проектирования и моделирования; ПО для информационного моделирования зданий; решения для планирования ресурсов предприятия, управления проектами; интегрированные системы планировки и измерения площадок; решения для оценки стоимости, планирования и контроля проектов; а также приложения для субподрядчиков и предприятий.
 
Сегмент «Geospatial» предлагает геодезические и геопространственные продукты, а также геоинформационные системы.
 
Сегмент «Ресурсы и коммунальные услуги» предлагает продукты и услуги для сельского хозяйства, такие как системы наведения и позиционирования, включая системы автономного управления, автоматизированные и регулируемые системы внесения удобрений и технологии, а также решения для управления информацией; ручные и автоматизированные навигационные системы для тракторов и другой сельскохозяйственной техники; решения для автоматизации внесения пестицидов и посева; решения для водоснабжения; сельскохозяйственное ПО.
 
Сегмент «Транспорт» предлагает решения для грузовых перевозок на дальние расстояния.
 
После публикации отчетности за третий квартал 2023 года акции компании упали на 15%, что стало самым большим внутридневным падением с 2020 года, после того как компания дала прогноз по скорректированной прибыли на акцию в четвертом квартале и доходу, который не оправдал оценок аналитиков.
Изменение цены акции против странового индекса и индекса субиндустрии в процентах за год

По итогам 3 квартала 2023 года компания сообщила о скорректированной квартальной прибыли в размере $0,68 на акцию, что превзошло консенсус-оценку аналитиков в $0,61 на 11,48%. Это на 3,03% больше, чем прибыль в $0,66 на акцию по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания сообщила о квартальных продажах в размере $957,30 млн, что на 8,18% больше, чем объем продаж в $884,90 млн за аналогичный период прошлого года.
 
У компании сбалансированный поток прибыли, т. к. её продукция востребована в самых разных отраслях. Trimble находится в процессе перехода к продаже большего количества программного обеспечения по подписке. По мере перехода к подписке от единоразовых продаж бессрочных лицензий операционная рентабельность может вырасти до максимальных значений за последние 20 лет и достичь 16%. Маржинальность этого направления существенно выше. Так, валовая маржа по итогам 2022 года составила 83%, в то время как аналогичный показатель продаж оборудования был на уровне 38%.

В долгосрочной перспективе регулярный доход от подписок может способствовать установлению более высоких цен на продление контрактов и более высокой эффективности планирования операционных расходов.
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

В августе компания представила перспективную интеллектуальную технологию планирования траекторий, которая помогает найти наилучший путь для сельхозтехники и беспилотных тракторов, чтобы свести к минимуму затраты на различные полевые операции.
 
Стратегия Trimble Connect and Scale 2025, направленная на более тесное объединение продуктов за счет их унификации, будет способствовать привлечению новых клиентов.
 
Мультипликаторы компании находятся на уровне среднеотраслевых. Долговая нагрузка выше, чем среднеотраслевой показатель за счет привлечения долгового финансирования на реализацию приобретений.
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Компания продает и обслуживает свою продукцию через ряд стратегий, включая совместные предприятия (c Caterpillar (NYSE:CAT) и Hilti в подразделении B&I, Nikon Corp. (TYO:7731) в геопространственном секторе) и в партнерствах, таких как CNH (NYSE:CNHI) в сфере ресурсов и коммунальных услуг и Paccar (NASDAQ:PCAR) в транспорте. Около 50% продаж являются прямыми и 50% косвенными.

Компания расширяет бизнес. В 2018–2022 годах Trimble потратила $2,9 млрд на приобретения и получила более $300 млн от реализации малорентабельных направлений. В апреле 2023 года компания приобрела известного немецкого разработчика программных решений для управления логистикой Transporeon за $2 млрд, что стало ее крупнейшей сделкой в истории.

Риски

Продажи и прибыль Trimble Transportation упали из-за высокой конкуренции.
 
Сегмент строительства и инфраструктуры (B&I) является ключевым источником прибыли Trimble с долей 41% от общего объема продаж, но он может столкнуться с жесткой конкуренцией со стороны Autodesk (NASDAQ:ADSK)и Procore (NYSE:PCOR).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


Евгений Шатов, управляющий партнёр "Борселл"

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.