Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Газпром нефть: слишком сильно разогнали

Опубликовано 14.12.2023, 11:31
Обновлено 01.11.2023, 10:44


Интересная картина складывается по Газпром нефти (MCX:SIBN) — акции с августа выросли почти на 60%, это явный лидер в нефтегазовом секторе (на графике ниже).

Одна из основных причин роста — это рекомендация неожиданно высоких дивидендов по итогам 9 мес. 2023 года, 82,94 рубля на акцию. Это подразумевает дивдоходность почти 10. На наш взгляд, акции Газпром нефть разогнали чересчур сильно — сейчас они уже не кажутся такими привлекательными, как раньше, и вот почему...

Дисконт схлопнулся

Если в августе Газпром нефть по P/E торговалась примерно на 45% ниже среднеисторических значений, то теперь это ~15%. Ранее у нее был почти что самый высокий дисконт в секторе, теперь он самый низкий.

Дивдоходность по текущим ценам уже не самая привлекательная

Ждем совокупные дивиденды по итогам года в районе 100 рублей, что дает доходность менее 12-13%. В нефтегазовом секторе есть куда более привлекательные варианты: Лукойл (MCX:LKOH), Сургутнефтегаз (MCX:SNGS), Транснефть (MCX:TRNF_p).

Новых больших дивидендов ждать долго

Будут итоговые выплаты за 2023 год, но размер их окажется очень скромным, порядка 2-3%, ведь рассчитываются они исходя из прибыли только за 4 квартал. В то же время на рынке скоро наступит дивидендный сезон, когда будет возможность получить крупные годовые (например, от Сбера (MCX:SBER) или Сургутнефтегаза или полугодовые (Лукойл) дивиденды. Газпром нефть на их фоне вряд ли окажется привлекательной.

Всё это означает, что после отсечки мы можем увидеть довольно глубокий дивгэп в акциях Газпром нефти. Вероятнее всего, больше, чем непосредственно дивидендная доходность. Ожидаемая выплата – это чуть ли не единственный фактор роста. Как только её осуществят, акции будут куда менее интересны рынку. Тем более сейчас можно купить кучу компаний с дисконтом. Не очень понятна логика тех, кто покупает SIBN по хаям сейчас, когда на рынке так много вариантов.

Последние комментарии по инструменту

👍
Хотят войти вот и хаят. Я читаю инвестинг только для того чтобы понять что хотят сманипулиповать на рынке. На осеовании этого. Решаю как поступить. Сейчас например все хотят как можно дешевле зайти за дивами, куда оо вулвдыаьбся смысла нет так как рынок продолжит коррекцию. До выплаты сбера и прочих акции по любому вернутся как минимум на подовину от дивгепа
А раньше почему-то молчали
благодарю заранее, отличная статья, автор👍
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.