• Заявление ФРС станет проверкой для ожиданий рынка, согласно которым процентные ставки в 2024 году будут понижены на 125 базисных пунктов. Это может создать торговые возможности в парах GBP/USD и USD/JPY.
• Само решение по ставкам — чистая формальность, но ФРС может снова выбрать сдержанный тон и дать отпор ожиданиям в отношении понижения ставок.
• График USD/JPY указывает на нисходящий тренд с возможностью прорыва ниже 145.
Внимание участников рынка приковано к последнему в этом году решению FOMC по процентным ставкам, при этом их дополнительное повышение не предвидится.
Проверке подвергнутся ожидания инвесторов, согласно которым ставки будут снижены в 2024 году на 125 базисных пунктов. С учетом осторожного подхода ФРС существует вероятность того, что Пауэлл и его команда дадут отпор этим ожиданиям на сегодняшнем заседании.
Поверит ли рынок ФРС — неизвестно. Я отслеживаю две очень разные торговые опции исходя из «ястребиности» ФРС — короткие позиции по GBP/USD или USD/JPY.
Ключевые элементы сегодняшнего заявления FOMC
Решение по ставкам уже предрешено. Важнее будут прогнозы FOMC, точечные графики и пресс-конференция Пауэлла.
ФРС считает, что текущая денежно-кредитная политика в достаточной степени ограничительная, чтобы вызвать планомерное снижение инфляции к целевому уровню 2% в ближайшие месяцы. Это уменьшает вероятность того, что центробанк сделает четкие намеки на дальнейшее ужесточение политики.
Опубликованные во вторник данные по инфляции (ИПЦ) были чуть выше ожиданий, но показатели в целом изменяются в верном направлении. В частности, рынок труда сбавляет обороты, хоть и продолжает проявлять устойчивость, учитывая жесткую денежно-кредитную политику.
В этой ситуации инвесторы ожидают, что точечный график просигнализирует о нескольких понижениях ставок в 2024 году. Но вполне высока вероятность того, что центробанк не подтвердит рыночные ожидания о снижении ставок на 125 базисных пунктов.
ФРС обычно придерживается осторожного подхода и отстает от рынка, а это говорит о вероятности более взвешенной позиции.
Прогнозы, опубликованные FOMC в третьем квартале, предполагали, что процентные ставки в 2024 году достигнут уровня 5,1%, что потребовало бы двух понижений на 25 базисных пунктов в следующем году. Если ФРС оставит в силе этот прогноз, это может стать для рынка «ястребиным» сюрпризом и вызвать резкое ралли доллара.
Если же позиция центробанка будет ближе к рыночным ожиданиям, доллар, вероятно, покажет сдержанную реакцию и может даже снизиться по ходу сессии.
Интерес также представляют изменения в прогнозах ФРС для инфляции на 2024 год после сигналов о снижении базового ценового индекса расходов на личное потребление в сентябре до 2,6%.
Заседания других центробанков в четверг
После ФРС внимание переключится на заседания центробанков Европы — Банка Англии, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Швейцарского национального банка.
Уровень ставок эти банки менять не будут, но Банк Англии может скорректировать свой тон ввиду плохих макроэкономических показателей.
ЕЦБ, в свете постоянно слабых макроэкономических данных, вероятно, просигнализирует о понижении ставок в следующем году, что скажется на евро и DAX.
Как торговать на решении FOMC?
Что касается решения ФРС, инвесторам важно подождать по крайней мере до публикации точечных графиков. Если позиция центробанка окажется более «ястребиной», чем ожидалось, это может спровоцировать ралли доллара.
В этом случае правильной стратегией, пожалуй, будет использование пар доллара против валют с более слабыми макроэкономическими данными или валют тех стран, где от центробанков ждут более скорого разворота в сторону смягчения политики.
Мне на ум приходят Банк Англии и GBP. Пара GBP/USD уже продемонстрировала признаки возможного «медвежьего» разворота около района сопротивления 1,2600, но ключевая поддержка вблизи 1,2500, где также проходит скользящая средняя за 200 дней, пока проявляет устойчивость.
Однако если ФРС даст более мощный отпор ожиданиям относительно снижения ставок, пара может пробить круглый уровень 1,25.
Если же позиция ФРС будет ближе к рыночным ожиданиям, реакция в виде ослабления доллара и роста облигаций повысит привлекательность длинных позиций по золоту, серебру и парам с иеной (например, через короткие позиции по USD/JPY или GBP/JPY).
Следует отметить, что после публикации в пятницу данных по занятости в США надежды на «голубиный» настрой ФРС ослабли, и это может ограничить потенциал роста доллара, даже если позиция центробанка окажется более «ястребиной», чем предполагается.
Пара USD/JPY сильно упала, прежде чем совершить отскок от 200-дневной средней около района поддержки 142,00–142,50.
Однако, судя по более низким минимумам, путем наименьшего сопротивления остается снижение, если только паре не удастся превысить пробитую поддержку около 147,30.
Краткосрочное сопротивление вблизи 146,20 пока проявляет устойчивость. Пробой ниже 145,00 может спровоцировать активные технические продажи.
***
Вы можете с легкостью определить, подходят ли торговые инструменты вашему профилю риска, проведя подробный фундаментальный анализ на платформе InvestingPro по своим собственным критериям. Тем самым вы получите высокопрофессиональную помощь в формировании своего портфеля.
Редакция Investing.com предлагает специальный подарок для своих читателей. С купоном PRO4YOU2023 вы можете получить дополнительную скидку 10% на годовую подписку, а с купоном INVESTWITHPRO2023 — на двухлетнюю. Чтобы оформить подписку со скидкой прямо сейчас, кликните здесь и не забудьте при оформлении ввести код купона!
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.