Главные новости
Получите скидку 40% 0
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Доллар поставит рынки на место

ru.investing.com/analysis/article-200309540
Доллар поставит рынки на место
От Дмитрий Демиденко   |  08.12.2023 09:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
EUR/USD
+0,31%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US500
+0,80%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US10Y...
+0,09%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DXY
-0,26%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Монетарная политика зависит от данных, но вердикт все равно выносит Федрезерв. Проблема в том, что рынки его не слышат. Центробанк неоднократно заявлял, что не будет принимать решения на основании одного-единственного отчета.

Однако тектонический сдвиг на рынках произошел после данных об инфляции в США за октябрь. Да еще какой! Классический портфель акций и облигаций в ноябре принес наибольшую прибыль за 30 лет! Но и финансовые условия ослабли быстрее всего за 30 лет. Довольна ли этим ФРС? Не думаю.

Еще 6 недель назад деривативы выдавали 40%-ную вероятность повышения ставки по федеральным фондам в 2023. Инвесторы верили в устойчивость инфляции. В начале декабря они твердо уверены, что PCE вернется к таргету в 2% чуть ли не в первой половине 2024, а Федрезерв снизит стоимость заимствований на 125 б.п. до 4,25%. И начнется монетарная экспансия уже в марте. Верит ли в это ФРС? Сомневаюсь.

Динамика шансов на повышение ставки ФРС в марте

Прогноз по ставке ФРС
Прогноз по ставке ФРС


Когда на рынках происходят тектонические сдвиги, удивляться резким колебаниям доллара США не стоит. Гринбэк в ноябре серьезно ослаб, и лишь страхи, что фондовые индексы и доходность казначейских облигаций бежали впереди себя, а также намерение ЕЦБ быть первым в деле ослабления денежно-кредитной политики спустили «быков» по EUR/USD с небес на землю.

Безусловно, виновата в том, что инвесторы не слышат ФРС, жадность. Кому не хочется вскочить в первые вагоны уходящего на север поезда S&P 500? Или купить трежерис на самом дне?

Чем больше ешь, тем больше хочется. Bank of America прогнозирует падение доходности 10-летних казначейских облигаций до 2,25% к маю. Согласно проведенному анализу, в течение последних пяти циклов ставки по долгам снижались в среднем на 107 б.п. от момента последнего повышения стоимости заимствований Федрезервом до момента первого ослабления денежно-кредитной политики. Наибольшее проседание составило 163 б.п. Если принять во внимание, что в июне доходность облигаций составляла 3,87%, то цифра в 2,25% не такая уж и фантастическая.

Динамика ставки ФРС и доходности трежерис
Ставка ФРС и доходность облигаций
Ставка ФРС и доходность облигаций


На самом деле, если ставки по трежерис упадут так низко и так быстро, доллар США будет разгромлен в пух и прах, а S&P 500 достигнет отметки 5000 гораздо раньше, чем думают самые ярые «быки». Финансовые условия ослабнут настолько, что новый пик инфляции станет реальностью.

Джером Пауэлл хочет войти в историю как Пол Волкер, который победил высокие цены при помощи агрессивной монетарной рестрикции, а не как Артур Бернс, которого Белый дом вынудил снизить ставки.

Не думаю, что декабрьский прогноз FOMC будет серьезно отличаться от сентябрьского. Разве что повышения стоимости заимствований до 5,75% там не окажется. Рынки явно бегут впереди себя и должны быть за это наказаны.

Возможно, EUR/USD и подрастет на данных о занятости в США, но ожидания «ястребиных» прогнозов от ФРС перекроют кислород «быкам», позволяя продавать пару в случае ее неспособности вернуться в торговый коридор 1,08-1,1. 

Доллар поставит рынки на место
 

Интересное

Артем Деев
EUR/GBP: почему все-таки вниз? Артем Деев - 01.03.2024

Пара EUR/GBP продолжает консолидироваться вблизи 0.8550. Второй день подряд пара демонстрирует околонулевую динамику, в то время как участники рынка ожидают появления новых...

Доллар поставит рынки на место

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Павел Грошев
Павел Грошев 08.12.2023 11:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В графике опечатка - вероятность понижения ставки.
Билли Кинг
Билли Кинг 08.12.2023 11:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
dina shishkalova
dina666 08.12.2023 9:44
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Логично.Спасибо.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!