Главные новости
Получите скидку 40% 0
🔎 См. ProTips для мгновенного определения риска и прибыли акций NVDA Получить СКИДКУ 40%

Фондовый рынок падает, доллар растёт: инвесторы не хотят рисковать. Что дальше?

ru.investing.com/analysis/article-200309475
Фондовый рынок падает, доллар растёт: инвесторы не хотят рисковать. Что дальше?
От Майкл Крамер   |  06.12.2023 12:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
XAU/USD
-0,15%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US500
+2,11%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Gold
0,00%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DE2YT...
+0,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US2YT=X
+0,31%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US10Y...
+0,18%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Торги на американском рынке акций накануне завершились у флэтовой линии: S&P 500 опустился всего на 6 базисных пунктов. Потери в основном пришлись на равновзвешенный индекс, и биржевой фонд RSP упал почти на 85 базисных пунктов.

Тем временем индекс доллара вырос примерно на 30 базисных пунктов, доходность 10-летних трежерис снизилась на 7 базисных пунктов до 4,2%, а CDX High Yield Index повысился. Инвесторы, похоже, были не готовы рисковать.

Любопытно выглядит сейчас график DXY. Доллар отскочил от уровня коррекции на 61,8% и, видимо, формирует перевернутую фигуру «голова и плечи». Рост выше 104,50 может послужить толчком для рывка к 106.

Индекс доллара – часовой таймфрейм
Индекс доллара – часовой таймфрейм

Странным во вчерашнем ралли доллара было то, что ему не помешало снижение доходности по всей кривой. Правда это связано со вчерашним резким падением доходности по всему миру, в результате которого увеличился спред между доходностью 2-летних трежерис и гособлигаций Германии.

Так что, если доходность продолжит повсеместно снижаться, доллар, вероятно, будет от этого выигрывать, пока спред в ставках продолжает увеличиваться в пользу американской валюты.

Любопытно при этом, что спред по 2-летним облигациям приближается к верхней границе недавнего диапазона, и пробой выше 2,05% может привести к дальнейшему укреплению доллара.

Спред доходности 2-летних трежерис и гособлигаций Германии
Спред доходности 2-летних трежерис и гособлигаций Германии

CDX High Yield Index вчера тоже повысился и пока продолжает удерживать район 400.

CDX High Yield Index
CDX High Yield Index

Снижение доходности облигаций, рост доллара и спреды по высокодоходным облигациям указывают на усиление нежелания инвесторов рисковать. Подобное на моей памяти происходит впервые за долгое время, и крайне важно посмотреть, чем все это закончится.

Возможно, это признак усиления нервозности на рынке. За последние два года мы привыкли к тому, что доходность облигаций, доллар и спреды растут, а акции снижаются.

Однако на рынке происходят различные изменения, включая недавнюю ротацию из акций роста в акции стоимости, теперешнее снижение доходности, рост доллара и спредов наряду с золотом.

Это привычные проявления стратегий с низким уровнем принятия риска и бегства в качество.

Странно то, что в США сейчас нет никаких очевидных факторов, которые могли бы стоять за подобным подходом к торговле, а это наводит на мысль, что рынок, возможно, задумался о возможности «жесткой посадки».

Наконец, S&P 500 продолжает консолидироваться в районе уровня 4600, на котором находится скопление опционов колл и который не дает индексу расти.

Если этот уровень не сместится выше, индексу будет трудно повышаться с текущих уровней.

Между тем, недавний максимум, по моему мнению, с большой долей вероятности может означать Волну С, и тогда следующий этап снижения нацелится на 4100.

S&P 500 – дневной таймфрейм
S&P 500 – дневной таймфрейм

Как мы ранее отмечали, покупки со стороны CTA себя исчерпали, и по индексу достаточно сильно преобладает положительная гамма. Поворотный уровень находится в районе 4530.

При любом откате ниже 4530 положительная гамма станет отрицательной, и это будет означать, что маркет-трейдеры будут следовать за трендом, вместо того чтобы подталкивать рынок вверх.

С учетом количества положительной дельты и гаммы по опционам колл маркет-мейкерам, возможно, придется сворачивать немало хеджевых позиций.

Потоки CTA
Потоки CTA

Силы, стоявшие за ралли рынка, могут очень быстро столкнуть его вниз, и я по-прежнему считаю, что мы вернемся на уровень 4100 гораздо раньше, чем думает большинство инвесторов.

*****

Вы можете с легкостью определить, подходят ли торговые инструменты вашему профилю риска, проведя подробный фундаментальный анализ на платформе InvestingPro по своим собственным критериям. Тем самым вы получите высокопрофессиональную помощь в формировании своего портфеля.

Подписка на InvestingPro, одну из самых всеобъемлющих из доступных на рынке платформ для управления портфелем и фундаментального анализа, теперь стала дешевле с самой большой скидкой года (до 60%) в связи с продлением распродажи Киберпонедельника.

Мало того, редакция Investing.com предлагает специальный подарок для своих читателей. С купоном PRO4YOU2023 вы можете получить дополнительную скидку 10% на годовую подписку, а с купоном INVESTWITHPRO2023 — на двухлетнюю. Чтобы оформить подписку со скидкой прямо сейчас, кликните здесь и не забудьте при оформлении ввести код купона!

Киберпонедельник продолжается: получите скидку на InvestingPro!
Киберпонедельник продолжается: получите скидку на InvestingPro!

Фондовый рынок падает, доллар растёт: инвесторы не хотят рисковать. Что дальше?
 

Интересное

Фондовый рынок падает, доллар растёт: инвесторы не хотят рисковать. Что дальше?

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Andre Tsi
Andre Tsi 06.12.2023 15:44
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
опять песня про 4100:( ... индекс триоллинеров с лоу 1818(04.12) поднимался сегодня до 1880 на премаркете, в целом картинка по месяцу исключительно "плюсовая", а с ростом DXY выше 104 фиги, все больше покупок будет приходится именно на него ... так что переток носит локальный характер ... покупка пенсионными фондами облигов проста и понятна - фиксят доху, говорить об уходе от риска - слегка преждевременно, индекс HYG тоже стоит на хаю ... навес из "непокрытых" коллов тоже идет скорее в плюс, с учетом близкой экспирации ... даже Бьюри перестал говорить об "аппокалипсисе сегодня" ... печалит некоторая зацикленность на падении рынка, раньше аналитика была прекрасна ...
Андрей Пирогов
Андрей Пирогов 06.12.2023 15:44
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Автор весь год твердит о скором падении рынка, почти в каждой статье. Понятно, что рано или поздно коррекция случится. И тогда он (автор,) станет звездой. Обычная стратегия аналитика (не трейдера и не инвестора).
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!