Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Почему я не люблю IPO

Опубликовано 23.10.2023, 16:21
Обновлено 02.10.2023, 10:24


Помните, два года назад у компании Фридом Финанс был фонд FIPO? Фонд, который инвестировал в IPO на американском рынке и пользовался бешенной популярностью у частных инвесторов.

Столько было разговоров, столько статей о том, как круто покупать акции на размещении. Записывались ролики и снимались уроки. И все о том, что IPO — это практически халявные деньги, нужно только, чтобы аллокации хватило.

Так ли это на самом деле?

Действительно, часто участие в первичном размещении – это хорошее инвестиционное решение. Но только если есть понимание, что именно мы покупаем.

IPO чаще всего проводят по трем основным причинам:

• Компании нужны деньги на развитие.

• Акционеры хотят монетизировать свои доли в бизнесе.

• Нужны деньги на погашение долгов.

Первая причина позитивна для инвесторов, вторая – нейтральна, а третья – негативна.

То есть, как минимум, стоит узнать, как у компании дела, чтобы относиться аккуратнее к компаниям, проводящим IPO по третьей причине.

Никто не хочет расплачиваться за чужие долги своими кровными.

Что еще нужно помнить? 

IPO гораздо чаще можно встретить на растущем рынке, чем на падающем. Здесь собственников легко понять. Все хотят продать подороже то, чем владеют. А медвежьи рынки и разочарованные инвесторы – это совсем не то, что может поспособствовать высокой цене размещения. Именно поэтому на американском рынке в 2021 году прошло 1035 IPO, а в 2022 — всего 181 первичное размещение.

Это значит только одно: на растущем рынке всегда больше ажиотажа. Инвесторы теряют бдительность, когда портфели «зеленые» и все растет как на дрожжах.

Хорошим показателем ажиотажа первичных размещений является не только количество первичных размещений, но и средний прирост новой акции в первый день торгов. В 2021 году (максимальное количество IPO за всю историю рынка) этот показатель также достиг своего максимального значения +23%. В 2022 году это было уже +16%, в 2023 — только +8%.

А что стало с теми инвесторами, которые на пике рынка покупали компании на IPO в 2021 году? Об этом история умалчивает. Но, немного порывшись в интернете, я нашла, что же стало с акциями, которые с такой помпезностью размещались два года назад. Это не рядовые IPO, а компании, вошедшие в десятку по количеству собранных денег.

Rivian (NASDAQ:RIVN)

Цена размещения — 78 долларов. Ажиотаж вокруг компании без выручки был так высок, что при открытии торгов стоимость акций пробивала 170 долларов. Кто продал, тот молодец. Сейчас цена акции — чуть выше 19 долларов.

Coupang (NYSE:CPNG)

Южнокорейская платформа электронной коммерции забрала с рынка 4.6 миллиарда долларов. Стоимость акций на первичном размещении составила 63.5 доллара. А дальше долгая дорога вниз без намека на отскок. Цена сегодня — 17.68 долларов за акцию.

Grab Holdings (NASDAQ:GRAB)

Сингапурская компания по вызову такси и доставке Grab собрала 4,5 миллиарда долларов, продав свои акции на IPO по 12.4 доллара за штуку. Но, что-то пошло не так. Сегодня цена акции — около 3.5 долларов.

Didi Global (OTC:DIDIY)

Эта история — моя любимая. Еще один гигант такси, на этот раз из Китая. Стал богаче на 4.4 миллиарда долларов в ходе IPO. Акции улетали как горячие пирожки по 13.85 долларов. Цена сегодня — 3.46 доллара.

Bumble (NASDAQ:BMBL)

Приложение для знакомств, ориентированное на женщин (куда смотрели инвесторы?) получило в результате первичного размещения 2.15 миллиардов долларов. 75.46 долларов за акцию на момент размещения и 14.6 долларов за акцию сегодня.

Я не искала специально акции-неудачники. Просто взяла статью за 21 год под названием «Это были 10 крупнейших дебютов на публичном рынке в 2021 году».

IPO — это часто хорошая возможность купить акции молодой (или не очень) перспективной компании. Но эти три буквы — не панацея от неудачного выбора или падения стоимости акций сразу после размещения. Это, скорее, повод проявить повышенную бдительность и избирательность перед принятием инвестиционных решений.

Последние комментарии по инструменту

очень полезно!
Спасибо 👍
согласен на 100%
С момента IPO рынок сильно упал, и новые компании не исключение. Но всегда стоит присмотреться к молодым компаниям, у которых есть шанс стать единорогами. Главное - сделать правильный выбор! С тех времен неплохо себя чувствуют NU, Li auto, AIRS.
да, рынок упал. но не в 3 раза
А как дела у оставшихся 5 компаний из той десятки?
Справедливый вопрос) LCID 15$ - 4.34$; NU 9$ - 8.18$; AUR 9.85$ - 1.8$; SOFI 20.15$ - 7.26$. И IronSource просто не нашла. Тикер был IS
да, всё так и есть. недавний хороший пример акции Astra. но они ещё только начинают свой путь и пока вниз вниз вниз от пиков постразмещения
О да, превышение предложения в 20 раз было конечно неверноятно весело…
здравствуйте подскажите пожалуйста как стать инветор
Астра и навеяла)
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.