Главные новости
Получите скидку 40% 0
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Денежный рынок: депозитные ставки не спешат за ключевой ставкой ЦБ

ru.investing.com/analysis/article-200308026
Денежный рынок: депозитные ставки не спешат за ключевой ставкой ЦБ
От Юрий Кравченко   |  16.10.2023 13:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Начало нового периода усреднения резервов банков в ЦБ вновь сопровождается активным привлечением ликвидности от регулятора

С середины прошлой недели в банковском секторе сформировался существенный дефицит ликвидности — 5,6-6 трлн руб. Судя по всему, такая ситуация во многом имеет «технический характер» и связана с окончанием (10 октября) периода усреднения обязательных резервов в ЦБ. Уже не первый месяц в последние дни усреднения отдельные участники рынка активно привлекают обеспеченные кредиты ЦБ, из-за чего формируется существенный дефицит ликвидности. При этом привлеченные средства направляются на корсчета в ЦБ, поэтому общий объем свободной ликвидности на корсчетах и депозитах существенно растет, несмотря на структурный дефицит.

Ставки МБК в день окончания периода усреднения превысили уровень ключевой ставки ЦБ — впервые с 15-го сентября. Так, во вторник значение Ruonia составило 13,06% годовых. Уже в среду ставка скорректировалась до 12,69%, однако в четверг вновь сравнялась со ставкой ЦБ.

Бюджетный канал остается менее щедрым, чем в летние месяцы

С начала октября бюджет стал чуть более щедрым по сравнению со скромным сентябрем, однако приток средств по бюджетному каналу по-прежнему заметный меньше, чем в летние месяцы. Так, за первые десять рабочих дней октября нетто-приток ликвидности из бюджета составил 257 млрд руб. За аналогичный период в сентябре показатель составлял лишь 1,5 млрд руб. (напомним, что за весь сентябрь был зафиксирован рекордный с апреля отток в 746 млрд руб.). В августе нетто-приток за аналогичный период составлял 454 млрд руб., в июле — 251 млрд руб., а в июне — 334 млрд руб.

Ставки по вкладам не торопятся за ключевой ставкой ЦБ, клиенты снова выбирают наличные

Приток наличных, наблюдавшийся всю вторую половину сентября, не получил продолжения в октябре. Мы полагаем, что, хотя ужесточение процентной политики поддержало возвращение наличных в систему, подъем ставок по вкладам идет медленным темпом и не вызывает ажиотажного интереса вкладчиков. После того как к концу сентября средняя максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках достигла двузначного уровня (10,19%), по итогам первой декады октября ставка не только не продолжила рост, но даже символически снизилась на 1 бп — до 10,18%.

В целом такая динамика отражает движение доходностей двухлетних ОФЗ, которые в первой половине октября сначала росли, а потом скорректировались к уровням закрытия сентября. Также вероятно, что настроения рублевых вкладчиков явно не поддерживают и текущие уровни курса рубля вблизи 100 по доллару.

Полагаем, что для более существенного повышения ставок по вкладам в системе требуется не только дополнительное время, но и дальнейшее ужесточение процентной политики ЦБ. Примечательно, что на этом фоне регулятор остается в октябре основным поставщиком ликвидности в систему (как за счет операций рефинансирования, так и сокращения объемов абсорбирования ликвидности), сдерживая локальное ужесточение денежно-кредитных условий.

 

Денежный рынок: депозитные ставки не спешат за ключевой ставкой ЦБ
 

Интересное

Марк Гойхман
Японии уже нужна дорогая йена Марк Гойхман - 29.02.2024

Последний день зимы ознаменован заметным укреплением японской валюты. Пара USD/JPY, штурмовавшая было высоту 151, опустилась к 149,7. И это – при общем локальном снижении...

Денежный рынок: депозитные ставки не спешат за ключевой ставкой ЦБ

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!