Reuters рассказал, почему России не удается извлечь выгоду из роста цен на нефть
Количество вопросов на эту тему неуклонно растет по мере ослабления рубля, что логично. Обидно, когда твой портфель вырос на 40%, но весь рост был нивелирован ослаблением рубля.
В целом все инвесторы делятся на 3 группы:
1️⃣ Инвестировал, инвестирую и буду инвестировать в иностранные рынки.
2️⃣ Не буду инвестировать, даже если рубль будет слабеть на 20% в год.
3️⃣ Не очень понимаю, в чем риски, и хочу узнать подробнее.
Пост написан по многочисленным просьбам группы 3. Группа 1 и 2 уже давно определились. Весь текст – сугубо личное мнение.
Есть 2 главные причины, мешающие инвестировать в иностранный рынок:
А) Инфраструктурные риски и боязнь блокировки активов, как в 2022 г.
Б) Невозможность инвестирования для неквалов.
1️⃣ Риски
Они действительно есть. Причем не только на иностранном рынке, но и на российском. Если, например, в случае с США все боятся санкций и блокировки активов, то для РФ характерны следующие риски:
• Геополитический "черный лебедь" с очередным обвалом на 20-30-40%
• Резкое изменение правил игры.
Согласитесь, никого не удивит, если замещающие облигации привяжут к курсу, например, в 80 рублей. Закрытие биржи, запрет на вывод валюты, комиссия за покупку валюты... Все эти резкие изменения произошли совсем недавно и будут повторяться в будущем.
• Постоянное ослабление рубля.
Большую часть доходности – съедает ослабление национальной валюты.
• Фондовый рынок могут просто прикрыть.
Да, это событие из разряда почти невозможных. Но в 1917 же такое уже случалось – страна жила без рынка более 70 лет, появился он всего 3 десятилетия назад. Да, такая вероятность невысока, но этот риск существует.
Вероятность того, что в США вдруг решат заблокировать российские активы, примерно равна вероятности полного или временного закрытия фондового рынка. Или равна вероятности того, что рубль начнет обесцениваться со скоростью турецкой лиры. И уже в 2025 году доллар будет стоить 500 рублей.
Блокировала активы только Европа. И коснулась блокировка исключительно НРД и санкционных банков. То есть ограничения были против организации, а не физлиц. Европейские брокеры попросили россиян уйти, но никакие активы заблокированы не были.
Со стороны США ни разу не было заявлений о желании заблокировать активы физлиц, их интересуют только компании или чиновники под санкциями. Брокеры не вводили ограничений (разве что касательно пополнений в рублях, и то связано это лишь с отключением банков РФ от SWIFT).
У ряда брокеров вы находитесь в пуле инвесторов, и депозитарий даже не знает, россиянин вы или нет.
2️⃣ Невозможность инвестирования
Самое очевидное – получить статус квала, наторговав объёмы. Потом открываете счет у брокера с прямым доступом к Nasdaq / NYSE (например, Финам) и радуетесь жизни.
Другой способ – открыть счет у иностранного брокера. Например, Freedom Finance можно пополнять через карту российского Цифра Банк. Это казахстанская юрисдикция. Также есть «народный» партнер Финама – Just2Trade. Открытие счета занимает буквально 30 минут, оформляется на российский загранник, пополнение возможно с российских карт. Есть и IB, который при худших раскладах попросит россиян уйти со своей площадки.
Итого
Мы ни в коем случае не призываем отказаться от российского рынка в пользу США или Китая. Основной посыл заключается в том, что нужно вкладываться в разные страны для минимизации рисков и максимизации доходности. Нельзя зацикливаться на одном регионе. Какой-то объём средств должен быть в российском контуре, какой-то – в иностранном. Это даст вам максимальную защиту от возможных невзгод.
Риски на российском рынке тоже высоки. Не хотите рисков – покупайте золото и валюту, это снизит доходность, но хотя бы компенсирует ослабление рубля.