Главные новости
Получите скидку 40% 0
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Сколько можно заработать на дивидендных гэпах?

ru.investing.com/analysis/article-200307831
Сколько можно заработать на дивидендных гэпах?
От Артем Николаев   |  10.10.2023 09:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
IMOEX
+0,03%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
AFKS
-0,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
LKOH
+0,26%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
NMTP
-0,75%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
ROSN
-0,10%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SBER
+0,26%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Даже в достаточно консервативной дивидендной стратегии есть свои риски. Один из главных – это обвал акций на дивгэпе с дальнейшим уходом котировок в боковик. Обычно такое характерно для стагнирующих компаний, которые платят дивиденды в долг, и где рынок особо не питает надежд по отношению к будущим выплатам. Либо когда выплата носит характер разовой и в том же объеме не повторится в будущем. Такая ситуация, например, часто происходит с Сургутнефтегазом.

В данном случае наша задача — выяснить, насколько сильно падают акции на дивгэпе, покрывается ли это падение дивдоходностью, и сколько занимает восстановление.

Для начала возьмем небольшую группу из 10 самых крупных кейсов за последние 2-3 месяца, которые выплатили дивиденды в июле-сентябре. Представлены как голубые фишки, так и третий эшелон (разумеется, из разных секторов). Специально взяли результаты за разные месяцы, чтобы расширить выборку.

1.   ТМК (MCX:TRMK). Доходность на момент выплаты – 5%. Пока не восстановились после дивгэпа из-за сентябрьской коррекции.

2.   Сургутнефтегаз-ао (MCX:SNGS). Доходность 2,7%. Дивгэп = 2,7%. Закрытие гэпа = 8 дней.

3.   Транснефть (MCX:TRNF_p). Доходность 11,9%. Дивгэп = 11,5%, полное восстановление заняло 52 дня.

4.   АФК Система (MCX:AFKS). Доходность 2,3%. Дивгэп составил 3,2%. Гэп закрыли за 6 дней.

5.   НМТП (MCX:NMTP). Доходность 8,3%. Дивгэп 4,7%. Восстановление = 6 дней. Акциях была одной из самых хайповых на рынке этим летом, быстрое закрытие гэпа не вызывает удивления.

6.   Роснефть (MCX:ROSN). Доходность 3,7%. Дивгэп 1,5%, восстановились на следующий день.

7.   ФосАгро (MCX:PHOR). Доходность 3,6%. Дивгэпа не было (менее 1%).

8.   Татнефть (MCX:TATN). Доходность 5,5%. Дивгэп = 2,9%. Закрытие 14 дней.

9.   Казаньоргсинтез (MCX:KZOS). Доходность 7,9%. Дивгэп 4,3%, закрыли через 24 дня.

10. Русгидро (MCX:HYDR). Доходность 6%. Дивгэп = 2%. Закрытие 6 дней.

Подитог

Лишь в 1 из 10 случаев (АФК Система) дивгэп оказался больше дивидендной доходности. В 3 из 10 случаев их размер был примерно одинаковый.

То есть, по грубым подсчетам (держим в уме то, что у нас маленький размер выборки), сейчас вероятность выйти в неплохой плюс на дивидендах при текущих рыночных условиях = 60%. Отметим и то, что процесс восстановления акций после дивгэпа в среднем составил 26 дней.

А без учета длинного гэпа Транснефти (все-таки 11% быстро не закрыть) и ТМК (который пришелся на коррекцию), это 8 дней.

Также мы проанализировали ещё 15 выплат средних и крупных компаний, но не вставили результаты, чтобы не растягивать пост. В среднем дивгэп составил ~3/4 от дивдоходности, а период восстановления – 10 дней.

Но летом были благоприятные условия для выплат. А что было до «бума физиков» на российском рынке?

До 2022-2023 года условия на рынке были совсем другими. Размер дивгэпа и продолжительность его закрытия сильно зависела от компании, частоты дивидендов и их размера.

Например, средний гэп Сбера (MCX:SBER) за 2017-2020 = 7%, средняя доходность – 6,7% среднее восстановление = 57 дней (самое длительное в 2018, почти 140 дней).

А у Лукойла (MCX:LKOH) за аналогичный период около 3% при средней доходности 3,1%. Среднее время закрытия = 33 дня. Причем гэпы после промежуточных дивидендов закрывали за 2-10 дней. После итоговых – 16-128 дней.

Если анализировать IMOEX, то получим, что у 15 крупнейших дивидендных компаний дивгэп составлял 90-110% от доходности, среднее время восстановления 5-6 недель. Это статистика до 2022 года.

 Общие выводы таковы:

 ●     Идти в большие дивгэпы менее выгодно, чем в маленькие (менее 5%), поскольку в небольших доходность можно получить более быстро

●     В «нормальное» время дивгэп в среднем равен дивдоходности с погрешностью до 10%. В текущих условиях он сильно ниже, примерно 75% от дивдоходности. Этим стоит пользоваться.

●     Чем реже компания платит дивиденды, тем продолжительнее гэп, т.к. дольше ждать новой выплаты.

●     Гэп после промежуточных дивидендов всегда закрывали быстро, в течение 2 недель.

●     Сейчас очень благоприятные условия для того, чтобы не выходить из акции перед дивидендами. Гэпы закрываются быстро, в 2-3 раза быстрее, чем в 2017-2020 году. Более чем в половине случаев инвестор может рассчитывать на получение дивдоходности выше, чем размер гэпа.

Сколько можно заработать на дивидендных гэпах?
 

Интересное

Сколько можно заработать на дивидендных гэпах?

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Сергей Усачёв
Сергей Усачёв 10.10.2023 10:00
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Очень познавательная статья
Максим Савченко
Максим Савченко 10.10.2023 9:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ну если не выходить перед дивидендами, придется платить с них налог и ждать еще как минимум месяц до их начисления. А если выйти, можно сразу подобрать акции после гэпа, увеличив количество акций за счет цены. Тут еще надо разобраться что выгодней. Не факт что ваша идея выгодней.
10.10.2023 9:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а с прибыли при продаже платить налог разве не нужно?)
Александр Романов
Александр Романов 10.10.2023 9:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
при выводе средств с брокерского счета списывается налог, а дивиденд перед отправкой акционеру облагается налогом
Alex Shark
Alex Shark 10.10.2023 9:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Sergey Stepanov Sergey Stepanov
Sergey Stepanov Sergey Stepanov 10.10.2023 9:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Интересно , сколько можно заработаь на дивидендных гэпах на рынке США, для сравнения ?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!