• Восходящий тренд нефти и газа приостановился на коротком горизонте.
• Уровни запасов природного газа в европейских хранилищах остаются высокими в приближении отопительного сезона.
• В долгосрочной перспективе очевидных признаков отказа от ископаемого топлива в мировых масштабах по-прежнему нет.
Инвесторам, ставящим на рост цен на энергоносители на длинном горизонте, сейчас не на что жаловаться, даже с учетом приостановившегося роста нефтяных цен.
И дело не только в ралли прошлого квартала. Судя по свежим прогнозам Wood Mackenzie, мировые инвестиции в разведку новых месторождений в нефтегазовой отрасли достигнут приблизительно $21 млрд в год в течение следующих пяти лет, что означает увеличение темпами 5% в год.
Позитивный импульс, как ожидается, будет сохраняться и у спроса. По прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на нефть достигнет рекордного уровня 102,2 млн баррелей в сутки в этом году и продолжит увеличиваться в 2024 году.
Судя по консервативным оценкам, к концу текущего десятилетия тренд может смениться на нисходящий вследствие развития возобновляемых источников энергии и транспорта с электродвигателями.
Пока цены на нефть, в том числе марок Brent и WTI, приостановились после ралли под влиянием спроса, которое, как предполагалось, должно было достигнуть кульминации на отметке $100 за баррель.
И все же, с учетом высоких ожиданий на следующие несколько лет, давайте посмотрим на текущее положение рынков нефти и природного газа, чтобы определиться с точкой входа для инвесторов, желающих открыть позиции по этим двум главным видам ископаемого топлива.
Макроэкономическая ситуация
Если говорить о мировых ценах на сырьевые товары, то ключевым фактором остается доллар США, который продолжает оказывать на эти рынки доминирующее влияние.
Федеральная резервная система (ФРС) по-прежнему проявляет последовательность, настаивая на сохранении сравнительно высоких процентных ставок на протяжении длительного периода времени и не исключая возможность их дальнейшего повышения. Согласно инструменту мониторинга за ставкой по федеральным фондам ФРС, вероятность еще одного повышения ставок в ноябре составляет 29,2%.
Источник: Investing.com
Укрепление доллара, вместе с сокращением добычи Саудовской Аравией и Россией, стало основным катализатором, подтолкнувшим «быков» к действиям.
Инвесторам далее необходимо следить за выходящими в эту пятницу данными по занятости в США и отчетом по инфляции, который будет опубликован в четверг, 12 октября. Однако решающим фактором могут стать результаты заседания американского центробанка 1 ноября, которые могут определить траекторию доллара на оставшуюся часть года.
Нефть: увеличение добычи ОПЕК+ сдержало ралли
Цены на нефть сбавляют обороты с прошлой недели, и фьючерсы на нефть WTI сейчас колеблются в районе $90 за баррель. Эту коррекцию главным образом связывают с сообщениями об увеличении добычи в Иране и Нигерии, в результате которого объемы добычи ОПЕК в сентябре повысились на 120 тыс. баррелей в сутки.
Несмотря на это, судя по данным ОПЕК, в четвертом квартале на мировом нефтяном рынке будет сохраняться дефицит поставок в размере около 3 млн баррелей в сутки. В сочетании с сокращающимися резервами, особенно в США, это может оказать давление на спрос.
На рынке наступила фаза коррекции, и с технической точки зрения первые существенные препятствия ожидаются в районе пересечения уровня поддержки и линии восходящего тренда около $85 за баррель.
В случае сохранения повышательного импульса главной целью для «быков» останется психологический уровень $100.
Природный газ: на ценах сказывается теплое начало осени
Цены на природный газ на хабе TTF (Нидерланды) выросли лишь незначительно за последние месяцы, в чем нашел отражение период пополнения запасов, а это позитивный сигнал с точки зрения сохранения относительно низких цен. Страны Евросоюза, похоже, хорошо подготовлены к предстоящему отопительному сезону — хранилища заполнены в среднем на 95%. Кроме того, рост цен также сдерживают снизившаяся производственная активность и необычно теплое начало осени.
Таким образом, нас вряд ли ждет повторение прошлогодних проблем, особенно с учетом уменьшившейся зависимости региона от российских энергоносителей, на долю которых сегодня приходится всего 15% от общего объема импорта.
Сохраняющийся с мая местный восходящий тренд не демонстрирует заметных признаков высокого спроса. В краткосрочной перспективе ключевая зона сопротивления находится около $45, и только пробой этого уровня расчистит ценам путь к зоне $60.
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Автор не владеет позициями в упомянутых в этой статье активах.