За неделю по 20 сентября произошло самое сильное за последнее время сокращение активов ФРС, как по причине сокращения портфеля ценных бумаг на балансе (-$26 млрд), так и мощного сокращения кредитов FDIC со стороны ФРС на $48 млрд (была ли с их стороны распродажа облигаций — вопрос открытый, но такого объема кэша у них точно не было), в итоге общее сокращение активов ФРС составило сразу $74.7 млрд.
Но на этом боль рынков не закончилась, т.к. Минфин США, пытаясь выполнить план на конец года, активно наращивал средства на своих счетах и увеличил остатки на $124 млрд до $661.7 млрд. Лишь $31 млрд всего этого потока был покрыт обратными РЕПО с ФРС. Рыночный долг Минфина США за неделю по 20 сентября вырос на $93 млрд, а с начала месяца — на $190 млрд. Но не только это, в середине сентября платятся большие достаточно налоги.
Итогом всего этого стало резкое сокращение остатков на счетах банков в ФРС сразу на $166 млрд за неделю, что отзывается болью на рынках и дружным обвалом как акций, так и облигаций.
Доходности долгосрочных облигаций выросли на 15-20 б.п. за неделю, США 10-летние добрались до 4.5%, 30-летки еще выше (4.56%). Акции тоже загрустили — денег в рынке стало прилично меньше, даже фонды денежного рынка столкнулись с небольшим оттоком денег институционалов (-$14 млрд) на неделе.
Насколько здесь могли поучаствовать иностранные ЦБ, которым все больше нужна валюта для интервенций — пока вопрос, но пока большого сжатия их портфеля не видно... еще поучаствуют. Текущее же шоу пока скорее дело рук сладкой парочки J&J.
