Кто заказывал драку? Получите! Причем надо отметить, что эта «драка» прошла строго в соответствии с прогнозами аналитиков и ожиданиями участников рынка. Как и ожидалось, Комитет по открытым рынкам (FOMC) ФРС США оставил ставку на прежнем уровне и опять строго в соответствии с прогнозами оставил себе «лазейку» для того, чтобы была возможность поднять ставку в будущем, если что-то пойдет не так.
На пресс-конференции Пауэлла мы услышали стандартный набор фраз про крепкий рынок труда, мягкую посадку экономики и угрозы со стороны не желающей снижаться быстрыми темпами инфляции. Короче, ничего нового… Но… рынок все же решил показать, что он этим не доволен и поэтому, немного подумав и поразмышляв десяток минут над словами Пауэлла, все же решил сходить вниз. Без особого энтузиазма, без малейшей паники, но все же вниз…
И в итоге все индексы дружно закрылись в красной зоне с потерей от 0,22% по индексу Dow Jones (DJIA-30) до 1,74% по индексу высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite. Надо отметить, что старина Dow смотрелся чуть лучше своих младших товарищей – индексов NASDAQ и S&P500 – в основном за счет самой дорогой, а значит и самой значимой в составе индекса, акции медицинской компании UnitedHealth (NYSE:UNH,+2,39%), прибавившая в среду почти 2,5 процента к своей капитализации.
Некоторым может показаться, что индексы вчера прорвали свою поддержку, и теперь можно ожидать ускоренного cнижения. Однако это не так, и с технической точки зрения ничего особенного не произошло, и все индексы продолжают находиться в широком боковике между своими 50- и 200-дневными скользящими средними. Так что для дальнейшего снижения без пробития каких-либо критически важных уровней поддержки еще есть некоторый запас хода приблизительно в 2-3 процента.
Одними из лучших на торгах иностранными ценными бумагами в среду на СПБ бирже стали акции компании The Hain Celestial Group, Inc. (NASDAQ:HAIN,+9,77%). Здоровое питание с перекусами продолжает оставаться растущей отраслью в Северной Америке. В 2022 году объем рынка составлял примерно 91 миллиард долларов, и ожидается, что в обозримом будущем он вырастет в диапазоне от 6% до 7%. И одним из лидеров в этой отрасли является компания Hain Celestial Group Inc..
Компания производит и продает зерновые батончики, супы, йогурты, ореховое масло, десерты для горячего употребления, охлажденные и замороженные мясные альтернативные продукты на растительной основе, джемы, фруктовые спреды, желе, мед и натуральные подсластители, а также другие пищевые продукты. Компания также производит товары для младенцев, а также средства по уходу за кожей, волосами и полостью рта. Ключевые бренды включают Celestial, Earths Best, Hain Pure Foods, Health Valley и Spectrum.
Основанная в 1993 году со штаб-квартирой в Боулдере, штат Колорадо, компания в настоящее время имеет рыночную капитализацию в размере 861 миллиона долларов.
Недавно компания обнародовала стратегический план по ускорению прибыльного роста. К 2027 финансовому году Hain Celestial рассчитывает обеспечить устойчивый рост выручки и прибыли и расширить охват своего рынка. Компания заявила, что сосредоточит и упростит свое присутствие, сохранив прямое присутствие на пяти ключевых рынках: США, Канаде, Великобритании, Ирландии и Европе.
Компания ожидает, что ее новая программа обеспечит увеличение скорректированной валовой прибыли примерно на 400-500 базисных пунктов и внесет вклад в обеспечение совокупного свободного денежного потока в размере 400 миллионов долларов к 2027 году. Компания также объявила об официальной программе реструктуризации, нацеленной на ежегодную экономию от 130 до 150 миллионов долларов к 2027 году.
В декабре 2021 года компания завершила сделку по приобретению производителя и маркетолога брендов ParmCrisps и Thinsters за 259 миллионов долларов. Предполагалось, что это приобретение приведет к увеличению показателя Ebitda и прибыли в последующие годы. Однако во втором квартале 2023 года компания отразила неденежные расходы на обесценение до налогообложения в размере 156,6 млн долларов США, связанные с приобретенным бизнесом, который понес значительные убытки при распределении.
Пармезановые чипсы - это запеченные закуски, приготовленные с добавлением сыра пармезан и других вкусовых добавок, а тинстеры - это низкокалорийное печенье небольшого размера. Предположения компании о потребительских тенденциях были верны, но продажи зависели от взаимосвязи с кето-диетой, популярность которой впоследствии снизилась. Также существовали проблемы с концентрацией клиентов и каналов сбыта, которые в конечном итоге влияли на продажи этих продуктов.
В августе Hain Celestial отчиталась о результатах за четвертый квартал и весь год за период, закончившийся 30 июня. Чистый объем продаж снизился на 2% до 447,8 млн долларов. С поправкой на обмен иностранной валюты и другие разовые статьи, чистые продажи снизились на 1,5%. Снижение произошло в основном из-за снижения продаж средств личной гигиены и чипсов с пармезаном в результате сокращения распределения и продвижения среди клиентов, и было частично компенсировано ростом продаж йогуртов, детских товаров и чая. Скорректированная валовая прибыль составила 22,7%, что на 3,25% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Скорректированная чистая прибыль составила 10 миллионов долларов по сравнению с 7,60 миллионами долларов за аналогичный период предыдущего года.
Компания представила прогноз на 2024 финансовый год, заканчивающийся 30 июня 2024 года, который предусматривает рост выручки от 2% до 40%, а также скорректированный показатель Ebitda от 155 до 165 миллионов долларов.
По прогнозам аналитиков, прибыль на акцию в 2024 финансовом году составит 41 цент, что в 24 раза превышает прогнозируемую прибыль от торговли акциями. Соотношение стоимости предприятия к Ebitda составляет приблизительно 10,60.
В настоящее время девять аналитиков с Уолл-стрит оценивают компанию со средней целевой ценой в 14,22 доллара, включая максимум в 30 долларов и минимум в 11 долларов. Есть два рейтинга покупки, семь рейтингов удержания и ни одного рейтинга продажи. Компания не выплачивает дивиденды, но в последние годы активно выкупала собственные акции.
Подводя итог, нужно отметить, что акции компании торгуются на 52-недельном минимуме, и если стратегический план будет реализован в ближайшие годы, акции могут существенно вырасти.
Ожидания рынка 21 сентября
Маг сделал свое дело, маг может удалиться. После вчерашней вечерней пресс-конференциии председателя ФРС господина Пауэлла фондовый мир встал на уши и пока возвращаться в нормальное положение не собирается. По крайней мере, это видно по Азии, где большинство азиатских фондовых индексов упали в четверг с утра, поскольку перспектива повышения процентных ставок в США снизила привлекательность активов, ориентированных на риск, и теперь основное внимание уделяется предстоящим решениям центральных банков этого региона по тому, будут они поднимать ставки или нет и если будут, то в каком темпе это будет происходить.
Сильнее всего пострадали акции технологических компаний, которые в одночасье снизились также как и их аналоги в США после того, как ФРС вчера, как и ожидалось, сохранила процентные ставки, но предупредила, что высокая инфляция, вероятно, приведет как минимум к еще одному повышению процентной ставки в этом году.
ФРС также заявила, что процентные ставки, вероятно, будут снижаться меньшими темпами, чем ожидалось, в 2024 году. А перспектива повышения ставок в США не сулит ничего хорошего азиатским рынкам, учитывая, что это ужесточает денежно-кредитные условия и ограничивает приток иностранного капитала в регион. Эта тенденция нанесла удар по азиатским рынкам в течение всего прошедшего года.
Поэтому высокотехнологичные биржи, такие как южнокорейская KOSPI, гонконгская Hang Seng и Nikkei 225, продемонстрировали сегодня худшие результаты, потеряв около 1,5 процентов по своим ведущим индексам.
Китайские континентальные биржи при этом показали чуть меньшие потери. Китайские индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite падают примерно на 0,9% и 0,8%, теряя относительно меньше, чем их региональные аналоги.
Народный банк Китая сохранил основные ставки по кредитам на рекордно низком уровне в среду,. Но банк также заявил, что готов предоставить экономике дополнительные монетарные стимулы, поскольку он борется с замедлением восстановления экономики после COVID. Опасения по поводу замедления экономического роста привели к тому, что китайские фондовые индексы достигли 10-месячного минимума на последних сессиях, поскольку инвесторы также проявляли нетерпение в связи с несколько консервативным подходом Пекина к усилению стимулирующих мер.
Сегодня чуть позже также должны быть приняты решения по ставкам на Филиппинах и в Индонезии. Фондовые индексы в обеих странах демонстрируют небольшой рост, поскольку многие ожидают, что центральные банки этих стран сохранят ставки на прежнем уровне.
Ну и, наконец, к сегодняшнего параду центральных банков присоединится сегодня днем еще и Банк Англии, который тоже должен принять решение по ставке и скорее всего оставит ее неизменной, так как последние данные показывают, что инфляция в Великобритании выросла в августе немного меньше, чем ожидалось.
Что же касается обстановки на торгах фьючерсами на основные американские индексы, то пока они нам не сулят ничего хорошего. Участники срочного рынка подхватили вчерашнюю эстафету у фондовиков и продолжают продавливать рынок еще ниже. К счастью, пока падение не слишком большое, но в любом случае заметное и котировки всех фьючерсов теряют к середине дня вплоть до 0,6%. При этом надо отметить, что это падение несколько ускорилось после открытия европейских рынков, где также наблюдается небольшая распродажа.
Поэтому прогнозировать ход сегодняшней основной сессии пока очень тяжело. Некоторую поддержку рынку могут оказать макроэкономические данные по продажам домов на вторичном рынке, которые появятся на старте основной торговой сессии. Но и тут надежд не очень много, поскольку в последнее время статистика с рынка недвижимости не слишком нас радует. И все же думается, что инвесторы немного успокоятся за ночь и рынок не скатится в серьезную распродажу, так как в принципе все, что вчера произошло, было ожидаемым и ничего нового мы не узнали. Поэтому остается надеяться на здравомыслие инвесторов и здоровый оптимизм.