Компания временно приостановила продажи алмазов на два месяца (сентябрь и октябрь). Такое решение отражает стремление Алросы (33% мировых алмазов) стабилизировать баланс спроса и предложения на рынке. В условиях продолжающейся тенденции к снижению спроса в компании полагают, что это поможет предотвратить затоваривание запасов и тем самым стабилизировать цены на алмазы.
Индекс цен на алмазы с мартовских пиков (158 пунктов) cкорректировался на 30%, до 111 пунктов.
При этом важно отметить, что компания продолжит добывать алмазы, которые хранятся практически без издержек, и реализует их в будущем по более высоким ценам. Текущие запасы Алросы, по последним данным, составляют 8,8 млн кар. против исторических запасов в размере 20 млн кар. Из-за приостановки продаж алмазов запасы компании, по нашим оценкам, могут вырасти на 5,5-6 млн кар.
Актуальный взгляд на Алросу
Мы по-прежнему считаем, что краткосрочно Алроса неинтересна из-за небольшого потенциала роста. Компания не выплатила высокие дивиденды, как этого ждал рынок. Кроме этого, добавился новый риск — продление периода прекращения продаж алмазов на неопределенный срок. Поэтому на текущий момент мы не считаем акции Алросы (MCX:ALRS) привлекательными для покупки.
По нашему мнению, Алроса может быть интересна только как долгосрочная инвестиция (до 2025 года и далее) из-за вероятного роста цен на алмазы после рецессии, а также высокого курса доллара к рублю.
Марк Пальшин, Senior Analyst