Топ главных трендов II полугодия в США и как на них заработать

Вооружимся макростатистикой и мыслим в масштабе целых отраслей и секторов.

Итак, какие главные отраслевые тренды и тенденции нас ждут во второй половине 2023?

1️⃣ Продолжающееся падение биотехов

Акции компаний из здравоохранения падают на фоне выпадающих «ковидных» доходов. Особенно это сказывается на производителях вакцин вроде Moderna (NASDAQ:MRNA) и Pfizer (NYSE:PFE).

Но тренд по ним по большей части отыгран, под основной удар попали биотехи. Особенно находящиеся на стадии разработки, либо без прибыли. Финансировать свою деятельность становится все сложнее, поэтому многие эмитенты уже оцениваются на уровне кэша на балансе или дешевле (например, всем хорошо известные G1 (NASDAQ:GTHX), Esperion (NASDAQ:ESPR) и другие).

Ожидаем сохранение этого тренда вплоть до первых признаков скорого снижения ставок, что снизит риски, висящие над мелкими биотехами. Вывод прост – стараться избегать представителей отрасли без собственных препаратов в ближайшие месяцы.

2️⃣ Смещение потребительских расходов от товаров к услугам

Люди меньше тратят на одежду, обувь и гаджеты, и больше на «впечатления»: путешествия, круизы, кинотеатры, казино, а также прочие услуги.

С одной стороны, это возможность заработать, например, на росте туристической отрасли (акции авиакомпаний Southwest Airlines Company (NYSE:LUV), American Airlines Group (NASDAQ:AAL), агрегаторов Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), Expedia (NASDAQ:EXPE) и отелей).

С другой — сейчас акции производителей цикличных товаров (одежда, обувь, аксессуары) стоят очень дёшево по историческим меркам. В них заложен огромный долгосрочный потенциал. Поэтому среднесрочно — туризм, казино могут принести больший профит, а с долгосрочной точки зрения стоит следить за ретейлерами, производителями одежды и т.д.

3️⃣ Продажи смартфонов и прочей потребительской электроники всё ещё на минимумах

Несмотря на бум ИИ, многие «классические» чипмейкеры торгуются вблизи локальных минимумов. Особенно это касается производителей чипов и других элементов для смартфонов. Яркий пример: Qualcomm (NASDAQ:QCOM). Сюда же можно отнести Coherent (NYSE:COHR), Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS).

Проблемы и у производителей смартфонов, например, Xiaomi (OTC:XIACY) и Samsung (KS:005930). Все компании – кандидаты на рост в 2024 году, на новой волне экономического роста. У смартфонов уже второй слабый год подряд, рано или поздно тренд изменится.

4️⃣ Зелёная энергетика – снижение заказов и перепроизводство

Акции компаний из зелёной энергетики (в основном солнечной) активно корректируются после периода продолжительного бурного роста.

Причина очень проста и связана с перепроизводством. У производителей скопились запасы, рынок не смог поглотить такие объёмы, несмотря на ажиотаж и стимулы от правительства. Цены упали, ещё и высокая ставка ФРС оказывает давление.

Это лишь временный циклический спад. Развитие зелёной энергетики останется главным трендом десятилетия. Сохраняется действие закона о сокращении инфляции в США, который прямо стимулирует отрасль. Вопрос в том, как долго будут сыпаться компании. Но в любом случае это возможность сформировать позицию в отрасли, о которой грезили многие инвесторы.

5️⃣ Цепочки поставок пришли в норму, а ставки фрахта нащупали дно

Ставки фрахта, в зависимости от направления, за последний год упали на 40-80%. Связано это с коррекцией от своих максимумов и прекращением контейнерного кризиса. Ставки вернулись к своим «нормальным» уровням 2017-2019 годов. Это связано с тем, что в 2021 году большинство ретейлеров перезабили свои склады из-за крайнего высокого потребительского спроса, который сдулся в 2022-2023 годах. И сейчас наступает «отходняк». По этой причине ставки на фрахт были на хаях в 2021 году, а сейчас они пришли в норму.

Сейчас мы в фазе активного замедления и близки ко дну. Как только рынок товаров (смартфоны, машины, электроника, одежда, обувь) перейдёт к росту, подтянутся и ставки фрахта. А с ними акции компаний, связанных с морскими перевозками, например, хорошо известный российским инвесторам ZIM.

6️⃣ Бум на рынке ИИ

Сейчас инвесторы гонятся за лидерами в сфере ИИ-технологий. Мы считаем это проигрышной стратегией, поскольку компании по типу Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), C3.ai (NYSE:AI) и прочие «на хайпе» ещё очень нескоро смогут монетизировать свои наработки в ИИ и превратить их в реальную прибыль. Точно так же было с облачными услугами, которые начали приносить существенный профит лишь спустя 3-5 лет после внедрения.

Конкретно сейчас в выигрыше будут производители оборудования, заказы на которые вырастут уже в 2023 году, ведь инфраструктуру нужно готовить заранее. Самый известный пример – NVIDIA (NASDAQ:NVDA). Менее очевидные опции: Arista Networks (NYSE:ANET), Digital Realty Trust (NYSE:DLR), Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) и др. Фишка в том, что во время "золотой лихорадки" больше всего зарабатывают не сами старатели, а продавцы лопат и кирок. Так же и тут.