Консалтинговое агентство Strategy Partners подготовило интересный обзор по российскому рынку инфраструктурного ПО, о котором вчера даже отдельную статью написали и в Ведомостях. Эксперты исследовали его текущее состояние, проанализировали конкурентное положение и оценили потенциал роста российских разработчиков, в том числе на рынках дружественных юрисдикций. Предлагаю сегодня вместе с вами порассуждать о перспективах данного рынка, основываясь на опубликованном обзоре.
Думаю, для всех уже очевидный факт, что цифровизация мировой экономики стремительно набирает обороты, и IT-компании имеют отличные возможности для масштабирования своего бизнеса. Так, за период с 2019 по 2022 гг. среднегодовой темп роста российского рынка составил 12% в долларовом выражении, что более чем в 2 раза выше среднемирового показателя:
Когда мы сравниваем рынки в разных странах, то разумно оценивать динамику именно в долларах, что позволяет нивелировать эффект девальвации рубля. Таким образом, российский рынок динамично развивается, и это не может не радовать. Более того, к 2030 году отечественный IT-рынок может практически утроиться и достигнуть рубежа в 7 трлн рублей:
После ухода иностранных компаний российский IT-рынок переживает серьёзную трансформацию, и у отечественных вендоров появляются отличные возможности для роста во всех продуктовых нишах. А активная трансформация в сторону цифрового суверенитета, в свою очередь, приведёт не только к ускоренным инвестициям в развитие российских IT-продуктов, но и к росту спроса на услуги.
Одним из фундаментальных сегментов IT-рынка является инфраструктурное ПО, которое может вырасти с 77 млрд руб. до 270 млрд руб. к 2030 году, продемонстрировав среднегодовой темп роста порядка 17%, что на 5 п.п. выше темпа роста всего отечественного IT-рынка. По оценкам отраслевых экспертов, доля отечественных разработчиков в этом сегменте продолжит увеличиваться и достигнет 90% к концу десятилетия:
Наиболее известный продукт инфраструктурного ПО – операционные системы. Лидером российского рынка ОС является группа «Астра», на которую в прошлом году пришлось порядка 75% продаж отечественных ОС. Компания реализует операционную систему Astra Linux со встроенными средствами защиты информации для стабильной и безопасной работы IT-инфраструктур любого масштаба и обработки информации различной степени конфиденциальности.
У ближайших конкурентов «Астры» в лице BaseALT и «Ред Софт» рыночная доля на уровне 12% и 9% соответственно.
«Мы ожидаем, что российский рынок инфраструктурного ПО сохранит значительный потенциал роста, за счёт усилившегося тренда на цифровую трансформацию всех отраслей экономики, постоянно возрастающих требований информационной безопасности и активной поддержки со стороны государства. Кроме того, одномоментный уход большинства исторически доминирующих на российском рынке международных вендоров открывает колоссальную возможность долгосрочного роста для российских разработчиков инфраструктурного ПО. Лидирующие российские разработчики с комплексным продуктовым предложением обладают потенциалом для экспорта свои продуктов в дружественные страны, где растёт спрос на замещение решений западных вендоров», — поведал директор Strategy Partners Роман Тиняев.
На этом фоне лидирующие позиции группы «Астра» на рынке отечественных ОС, признаюсь, меня заинтересовали, и я решил присмотреться к этой компании поближе.
Компания раскрывала отчётность по МСФО за 2022 год, согласно которой выручка увеличилась на +150% до 5,4 млрд руб., а чистая прибыль выросла на +185% до 3,1 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли улучшилась до 57% относительно 50% в 2021 году. Шикарные результаты!
У «Астры» есть отличные возможности для кратного роста бизнеса в перспективе ближайших лет: спрос на российское инфраструктурно ПО со стороны корпоративных клиентов растет, и к 1 января 2025 года все госкомпании обязаны перейти на российские операционные системы, офисные пакеты, системы виртуализации и управления баз данных (соответствующий закон был подписан в середине июня этого года). Ранее аналогичное требование действовало только к объектам критической информационной инфраструктуры.
Более того, стали появляться слухи о том, что Группа «Астра» уже в 4 кв. 2023 года планирует IPO и собирается разместить до 10% своих акций. А потому к этому потенциальному эмитенту можно и нужно присматриваться уже сейчас, вдруг нас ждёт второй Positive Technologies (MCX:POSI), с точки зрения высоких корпоративных стандартов, широкого интереса со стороны частных инвесторов и, самое главное, позитивной динамики стоимости акций!
Динамика роста "Астры" и рынка, на котором она работает, указывают на то, что у этой компании светлое и перспективное будущее, и я рискну предположить уже сейчас, что если она действительно примет решение провести IPO, я буду одним из первых в очереди за акциями!
Ну а пока продолжаю держать руку на пульсе и внимательно слежу за дальнейшим развитием событий.