Главные новости
Investing Pro 0
Акция продолжается! Сэкономьте на данных премиального уровня с Скидка 60%

​​АЛРОСА: всем выйти из тени

ru.investing.com/analysis/article-200306894
​​АЛРОСА: всем выйти из тени
От Владимир Литвинов   |  07.09.2023 09:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
ALRS
+0,00%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/RUB
-0,28%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Компания находилась в тени больше года, полностью скрыв свою отчетность от пытливых умов аналитического сообщества. Однако нам с вами удавалось выудить крупицы информации и сделать вывод о стабильном положении алмазного монополиста. И вот свершилось, на руках у меня отчет по МСФО за первое полугодие 2023 года. Давайте разбираться в деталях этой инвестиционной идеи.

Итак, выручка компании за отчетный период осталась на уровне прошлого года и составила 188,2 млрд рублей. Подробно изучить географию продаж, долю экспорта и прочие метрики не представляется возможным. АЛРОСА (MCX:ALRS) ограничила доступ к этим сведениям. Нам остается довольствоваться суммой в 188 ярдов за полугодие, которая чуть меньше чем за весь 2019 или 2020 года.

С одной стороны, мы привыкли иметь дело с растущими компаниями, с другой — всю первую половину 2022 года цены на алмазы находились на своих максимальных значениях, что сформировало высокую базу. Поэтому результаты по выручке за первое полугодие 2023 года меня устраивают. Вопрос в том, что дальше? IDEX Diamond Index продолжает отвесное падение, пробив вниз 5-летние минимумы на 116 п.

Динамика цен на алмазы
Динамика цен на алмазы

Единственным сдерживающим падение доходов фактором, является девальвация рубля. Валютная выручка перекрыла негатив в ценах на алмазное сырье, вызванный «вялым потребительским спросом». Именно так De Beers оценила текущую ситуацию. Главный мировой огранщик в лице Индии мгновенно отреагировал на отраслевые проблемы, снизив только в июле импорт алмазов на 43% и экспорт бриллиантов на 39%. 

Вернемся к отчету: себестоимость продаж выросла год к году на 17,5% до 100 млрд рублей. И это на фоне оставшейся на месте выручки. Операционные расходы растут умеренно, но что меня смущает больше всего, так это отсутствие буста за счет курсовых разниц. Похоже, АЛРОСА решила придержать валюту на зарубежных счетах, не конвертируя ее в рубли. 

В итоге мы получили сокращение чистой прибыли на 34,8% до 55,6 млрд рублей и FCF на 35% до 19,6 ярдов. Такая динамика повлияла на скромные дивиденды в размере 3,77 руб., рекомендованные Советом директоров по результатам первого полугодия 2023 года.

Власти Якутии уже не раз заявляли, что рассчитывают получать дивиденды от АЛРОСы, и их вряд ли устроит такая сумма. Надеюсь, что у компании есть план по распределению рекордной прибыли за 2022 году.

Не является инвестиционной рекомендацией. 

​​АЛРОСА: всем выйти из тени
 

Интересное

Юрий Козлов
​​Мосбиржа — дорогой актив? Юрий Козлов - 07.12.2023 2

Московская биржа представила накануне свои операционные результаты за ноябрь 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами. Общий объем торгов...

​​АЛРОСА: всем выйти из тени

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Александр Дегтярев
Александр Дегтярев 10.09.2023 7:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я продал. Маленькие дивы, это раз. Во вторых после того как их утвердили акции начали падать.
Вольдемариус Великолепный
Вольдемариус Великолепный 07.09.2023 12:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отчёт называется: Аххалай-махалай чих-пых. Кручу верчу, обмануть хочу.
горыныч змей
горыныч змей 07.09.2023 12:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
пока лучше не суваться
Александр Орлов
Александр Орлов 07.09.2023 10:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо. будем сливать аки
Алексей Витмер
Алексей Витмер 07.09.2023 10:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
так я не понял, брать на всю котлету или сливать пока не поздно?
Constantine Ceaușescu
Constantine Ceaușescu 07.09.2023 10:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ну да ,такая себе статейка ,обо всем и ни о чем
артем Любимов
артем Любимов 07.09.2023 10:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
если веришь в алмазы то можно взять но не более чем на 10% от депо.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!