Вот умеют ведь публичные эмитенты поздравить дядю Юру в день рождения, когда сильно захотят! Праздничный день начинается для меня с хороших новостей, и это радует!
Когда в начале августа мы прожаривали компанию и рассуждали о дивидендных перспективах, мы предполагали два возможных сценария: оптимистичный (13,4 руб. за 2023 год) и пессимистичный (0 руб. за 2023 год).
Сегодняшняя рекомендация Совета директоров АЛРОСА направить акционерам промежуточные дивиденды в размере 3,77 руб. на акцию (ДД=4,45%) уже точно исключает самый негативный вариант развития событий, ну и, конечно же, вселяет веру, что у нас теперь есть все основания для того, чтобы рассчитывать и на финальные дивиденды за 2023 год уже следующим летом. Глядишь, ещё и попадём точно в цель со своим прогнозом!
Согласно действующей дивполитике компании, в зависимости от соотношения NetDebt/EBITDA предусмотрена разная норма выплат. В случае с АЛРОСА, которая может похвастаться отрицательным чистым долгом, на дивиденды направляется более 100% от FCF, и при этом сумма выплат не должна быть ниже 50% от ЧП по МСФО за отчётный период.
Открываем финотчётность за 6m2023 и видим, что FCF по итогам полугодия составил 2,66 руб. на акцию, чистая прибыль — 7,55 руб. на акцию.
Из чего мы делаем вывод, что рекомендованный размер дивидендов за 6m2023 оказался строго в соответствии с действующей дивполитикой и составил 50% от ЧП и 142% от FCF!
Дивидендная отсечка намечена на 17 октября 2023 года (с учётом режима торгов Т+1).
C вашего позволения, напомню главные тезисы о перспективах компании в обозримом будущем, которые мы с вами обозначили для себя ещё в начале августа:
• Стоимость алмазов находится на комфортном уровне для АЛРОСА, и за счёт благоприятной рыночной конъюнктуры прошлого года объём кэша на балансе должен значительно превышать долг, что потенциально позволяет выплатить неплохие дивиденды за этот год.
• Девальвация рубля также играет в пользу АЛРОСА, у которой практически 100% себестоимости выражено в рублях, в то время как выручка чисто долларовая;
• Правительство Якутии и якутские улусы уже откровенно заждались дивидендов от компании, пора бы порадовать и их.
Для АЛРОСА (MCX:ALRS) складывается в целом весьма благоприятная рыночная конъюнктура, и многие факторы указывают на то, что в долгосрочной перспективе стоимость алмазного сырья будет только дорожать, в том числе из-за дефицита мирового предложения. Продолжаю держать эти бумаги в своём портфеле (с долей 1,73%) и совершенно не спешу от них избавляться. Да и зачем, если дивидендная корова снова начинает давать молоко?
