ПАО Транснефть (MCX:TRNF_p) — естественная монополия России по транспортировке нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. Компания обеспечивает транспортировку 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов.
Помимо транспортировки нефти и нефтепродуктов по территории России, у Транснефти есть свои представительства в Венгрии, Словакии, Республике Беларусь и других. Компания оказывает услуги по хранению нефти и нефтепродуктов в системе магистральных трубопроводов, компаундированию нефти (технология управляемого смешения нескольких потоков разных сортов нефти в один установленного качества), реализации нефти и нефтепродуктов.
Аргументы в пользу инвестирования в компанию Транснефть
- Низкий риск вероятности банкротства. Компания включена в перечень стратегических компаний России и находится под полным государственным контролем. 100% ее голосующих акций принадлежат государству в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом.
- Ожидания лидерства среди российских компаний по дивидендным выплатам. Вероятность перехода на политику с выплатой 75% чистой прибыли на дивиденды. Пока целевой ориентир по дивидендам за 2023 год в размере 18 тыс. руб.
- Положительная динамика финансовых результатов. За первое полугодие 2023 г. выручка по РСБУ составила 574,74 млрд руб. (+3,4% год к году). EBITDA составила до 157,39 млрд руб. (рост в 6,6 раза год к году). Чистая прибыль по РСБУ увеличилась до 128,5 млрд руб. (6,2 раза год к году).
Риски, которые нужно учитывать в случае инвестирования в компанию Транснефть:
- Акции компании Транснефть самые дорогие на российском рынке, что является сдерживающим фактором для розничных инвесторов. Возможно, обратный сплит смог бы решить данную проблему. На американском рынке Тесла (NASDAQ:TSLA) и Амазон (NASDAQ:AMZN) продемонстрировали эффективность данного механизма.
- Давление на маржинальность бизнеса за счет сдерживания тарифов. Судебные разбирательства с Роснефтью (MCX:ROSN) являются ярким тому подтверждением.
- Компания не отличается высокой прозрачностью бизнеса, что в том числе отражается на отсутствии полного понимания по новым проектам и затратам компании.
Технический анализ графика TRNF указывает на то, что динамика котировок находится в глобальном нисходящем тренде с 2016 года, а рост котировок с октября прошлого года пока имеет характер отскока. С начала этого года цена на акции выросла на 38,1%.
С начала лета котировки консолидируются в ценовом диапазоне 114 200 – 147 350, но сейчас торгуются ближе к нижней её границе. В случае пробоя зоны поддержки 114 200-117 100 и закрепления под ней стоит ожидать продолжение нисходящего движения в диапазон 70 600-80 000 руб. за акцию. В случае отскока котировки могут снова тестировать диапазон 137 000 – 148 000 руб. за акцию.
Индикатор RSI сигнализирует в моменте нейтральную картину, где перекупленность и перепроданность отсутствуют на всех временных интервалах. В случае принятия всех рисков можно рассматривать Транснефть в качестве потенциального претендента в инвестиционный портфель на срок более 3 мес.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.