Очередная порция статистики из Китая усилила волну разочарования динамикой второй крупнейшей мировой экономики и вызвала реакцию властей, впрочем, не слишком последовательную.
Розничные продажи в июле оказались лишь на 2.5% выше, чем годом ранее, против 3.1% г/г месяцем ранее, обеспечив мрачный контраст с ожидавшимся ускорением до 4.2% г/г. До сих пор мало признаков, что предыдущие меры стимулирования конечного спроса дают видимые результаты. Китаю по-прежнему сложно полагаться на внутренний спрос как источник роста.
Промышленное производство также не смогло порадовать, прибавив 3.7% г/г после 4.4% месяцем ранее и хуже ожидавшихся 4.3%.
Уровень безработицы неожиданно вырос до 5.3%, а публикацию показателей безработицы среди городской молодёжи, превышавшей 21.3% в прошлом месяце, «приостановили».
Вскоре после публикации пакета статистики Народный Банк Китая снизил ставку по среднесрочным займам на 0.15 процентных пунктов до 2.5%. Как слабые экономические данные, так и снижение ставки оказывают давление на {0|юань}}.
Курс USD/CNH превысил 7.32 во вторник, и был выше лишь несколько дней в октябре-ноябре прошлого года. Стабильно выше курс доллара к юаню был до 2008 года. Это объяснимая реакция рынка на кардинальную смену ожиданий и дивергенцию монетарной политики США и Китая.
Что объяснить сложней, так это сообщения, что госбанки Поднебесной активизировались на валютном рынке, защищая национальную валюту от снижения. Дихотомия таких шагов в том, что ослабление курса способно подстегнуть экспорт и стимулировать внутренние покупки, а попытки остановить ослабление курса против макроданных приводят лишь к сжиганию резервов.
Команда аналитиков FxPro