Медь – один из самых востребованных металлов, который используется в жилищном строительстве, электронике, автомобилестроении, поэтому динамика цен на медь отражает спрос на этот металл в реальных секторах экономики, а значит, является индикатором экономического роста.
Предложение меди в мире снижается. Из-за санкций запасы российской меди на Лондонской бирже LME сократились вдвое, а крупнейший производитель меди в России, компания УГМК, попала под блокирующие санкции.
Индонезия планирует прекратить экспорт меди после того, как медная и золотодобывающая компания и Amman Mineral Internasional (JK:AMMN) совместно с Freeport Indonesia закончат строительство плавильных заводов. Впрочем, крупнейшая горнодобывающая компания BHP Group Ltd (ASX:BHP) нарастила выпуск меди на 9%, что может компенсировать выпавшие объемы предложения.
Что касается спроса на мель, то он, как уже было отмечено выше, во многом зависит от перспектив глобального экономического роста и, в частности, Китая. В июле импорт меди вырос на 3.2% в сравнении с прошлым годом. Но в 2022 году в Китае все еще действовала политика нулевой терпимости к пандемии, поэтому производство было в упадке, поэтому такой рост импорта вряд ли можно считать существенным. И перспектив на заметное увеличение спроса пока нет, экспорт из Китая пока не растет, а для строительного сектора страны требуется стимулирование со стороны государства.
Усилия по декарбонизации экономики тоже стимулируют спрос на медь, однако в странах, которые наиболее активно вкладываются в декарбонизацию, экономический рост практически на нуле, поэтому и здесь на увеличение спроса пока рассчитывать не приходится. А это означает, что стимулов к росту цены на медь сейчас нет.
Технически котировки меди торгуются в широком треугольнике и уже подошли к его нижней границе. Но признаков возможного отбоя от этой линии пока нет. В случае, если цена преодолеет уровень 3.6940, можно ожидать, что движение вниз продолжится, и минимум текущего года 3.5450 будет обновлен. В обратном случае котировки могут вырасти до противоположной границы треугольника, но ее проход в ближайшее время маловероятен.
