11 августа Русал (MCX:RUAL) представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г.
Мы ожидаем, что компания сократит выручку на 17% г/г, до 5 955 млн долл., на фоне более низких цен реализации алюминия. EBITDA снизится на 85% г/г, до 280 млн долл., с рентабельностью 4,7% против 25,3% годом ранее. Свободный денежный поток составит около -350 млн долл.
Учитывая сохраняющиеся низкие мировые цены на алюминий, высокую долговую нагрузку и отсутствие дивидендных выплат Норникеля (MCX:GMKN), мы не ожидаем, что Русал объявит промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.
Мы сохраняем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 42,8 руб.