… перед сильной бурей ветер на миг стихает, и тогда кажется, что гроза прошла стороной ©
Удивительно, но факт: в течение последних пяти месяцев российский рынок акций, как будто насмехаясь над всеми скептиками и недоброжелателями, чувствует себя очень уверенно. С конца февраля по конец июля 2023 года индекс Мосбиржи вырос почти на +40%, обновив заодно свои 17-месячные максимумы.
При этом говорить о глобальной перекупленности российского фондового рынка или каком-то пузыре совершенно не приходится: даже по состоянию на июль 2023 года, после бурного роста котировок акций многих наших компаний, около 34% частных инвесторов всё ещё готовы увеличить вложения в фондовый рынок, а по отношению к денежной массе (М2) отечественный фондовый рынок даже сейчас по-прежнему стоит недорого.
Капитализация российского рынка акций на сегодняшний день составляет 57,7 трлн руб., при денежной массе М2 порядка 86,2 трлн руб. В развивающихся экономиках, к которым относится Россия, показатели обычно равны, а в развитых экономиках (страны G-7) капитализация фондового рынка обычно на 30-50% превышает денежную массу.
Из чего мы можем сделать вывод, что фундаментально индекс Мосбиржи вполне может продолжить свой рост, даже невзирая на все геополитические, военные и санкционные риски. Ни события 24 июня 2023 года, ни пятничный агрессивный рост ключевой ставки ЦБ оказались не в состоянии помешать уверенной поступи российского рынка акций, что в очередной раз доказывает его текущую силу и мощь. Как бы парадоксально это ни звучало.
Знаете, чем опасны такие времена? Чрезмерная уверенность будет невольно въедаться в ваш инвестиционный мозг ящера с каждым очередным покорением локального максимума на рынке, и вы должны всячески отгонять её от себя! Поверьте моему многолетнему опыту: уверенность нужна, когда рынки находятся на дне, акционеры паникуют, а СМИ изо всех углов рассказывают, что всё пропало и добра не будет! А в текущие времена, когда многие неискушённые инвесторы испытывают необъяснимую эйфорию и полное спокойствие за свои активы, лучше всего включать расчётливость и дисциплину, максимально выключая при этом жадность.
Если на ваш взгляд нужно зафиксировать прибыль (хотя бы частично) в каких-то значительно подорожавших акциях из вашего портфеля — пожалуйста, самое время это сделать. Купили много долларов в прошлом году по 50-60 рублей и хотите продать их по текущему курсу? Тоже вполне рабочий вариант! Решили увеличить долю облигаций в портфеле? Вообще зачёт! Как известно, фиксируя прибыль, ещё никто не обанкротился!
Думаю, я не открою вам Америку, если скажу, что в один прекрасный момент российский фондовый рынок решит скорректироваться. Не берусь судить, когда это произойдёт, по каким причинам это случится, и каких локальных максимумов к тому моменту достигнет индекс Мосбиржи, но этого точно не избежать. Так было и будет всегда, да и деревья, как известно, не растут до небес — уж такое правило придумала природа, и это правило прекрасно работает и в инвестициях. И вот тогда вам точно пригодится кэш! Не сейчас, не сегодня, а тогда! И чтобы в этом будущем "тогда" вы не кусали себе локти из-за своей жадности, которая не позволила вам сформировать денежную кубышку на "чёрный день" (рубли, доллары, короткие облигации и др. ликвидные инструменты), действуйте правильно сейчас, в настоящем!
Инвестировать на самом деле гораздо проще, чем многие думают. А умение считать мультипликаторы и анализировать финансовые отчётности компании порой оказывается менее полезным, нежели дисциплина и терпение в принятии инвестиционных решений. Поэтому будьте терпеливыми, не гонитесь за иксами и умейте не обращать внимание на упущенную прибыль, ваши главные победы ещё впереди!