Инфляционные риски сохраняются, а в JPMorgan уже готовятся к снижению ставки ФРС.
Аналитики прогнозируют рост золота выше $2000 за унцию к концу этого года и новые рекорды в следующем.
Откуда такой оптимизм?
• Если вы не заметили, то за последние 12 месяцев драгоценный металл подорожал примерно на 15%. И связано это не со слабым долларом, а с ожиданием пересмотра монетарной политики.
• Параллельно поддержку золоту оказал растущий спрос со стороны ЦБ: в январе — марте 2023 года мировые центральные банки купили 228 тонн благородного металла для пополнения резервов.
• Правда, в апреле-мае ЦБ продали 96 тонн. В июне к ним присоединились ETF, активы которых сократились до 91,7 млн унций — минимума с апреля 2020 года. Этим объясняется слабость рынка во втором квартале.
Но тем ощутимее может быть отскок, если геополитическая обстановка в мире накалится до предела или западные экономики впадут в рецессию.
Кстати, предпосылки для последнего вполне реальны:
• Деловая активность в США в июле замедлилась до пятимесячного минимума.
• Композитный индекс PMI в зоне евро сократился до минимума за восемь месяцев.
Что делать?
В JPMorgan уверены, что ставка на золото и серебро обязательно окупится в ближайшие 12–18 месяцев, в отличие от тех же акций и циклических сырьевых товаров, таких как алюминий и медь.
Я также считаю, что как только ФРС объявит о пересмотре денежно-кредитной политики, цены на золото взлетят до $2200–2300. Вопрос лишь в тайминге. Это произойдет в этом году или в начале следующего.
• По мне, цены на золото взлетят еще ДО того, как ФЕД объявит об изменении своей политики. То есть еще в ЭТОМ году.
