Пара XAU/USD в ходе торговой сессии пятницы консолидируется вблизи $1955 за унцию, незначительно снижаясь после активного роста накануне, когда пара обновила максимум с 16 июня на уровне $1963. Сегодня на рынке преобладают коррекционные настроения, несмотря на то, что общий фундаментальный фон остается на стороне покупателей золота.
Главным катализатором роста XAU на этой неделе стало снижение доллара. Напомним, что давление на позиции американской валюты оказала макроэкономическая статистика из США, а именно отчет по индексу потребительских цен. Согласно опубликованным в среду данным, годовой показатель потребительской инфляции в США в июне снизился с 4% до 3% против прогноза экспертов на уровне 3.1%. При этом базовая инфляция снизилась с 5.3% в мае до 4.8% в июне против прогноза 5%.
В четверг инвесторы обратили внимание на данные по индексу цен производителей, который также снизился с 0.9% до 0.1% в годовом выражении, в то время как базовый показатель скорректировался с 2.8% до 2.4%. На этом фоне аналитики пересмотрели ожидания относительно дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС и теперь до конца года рассчитывают только на одно повышение процентной ставки в ходе июльского заседания.
В частности, по данным инструмента CME FedWatch, вероятность повышения ставки в июле по-прежнему превышает 90%. В то же время, вероятность еще одного повышения ставки после июля оценивается в 15% против 40% в начале недели. Перспектива скорого отказа ФРС от “жесткой” монетарной политики оказала значительное давление на доллар, что в свою очередь положительно повлияло на котировки драгоценных металлов, чья стоимость номинирована в американской валюте.
К росту спроса на золото также привело снижение доходности американских трежерис. Доходность казначейских облигаций США, которую рассматривают как альтернативную стоимость владения металлами, не приносящими процентного дохода, уже обновила многомесячные минимумы и продолжает снижаться.
Доходность 2-летних трежерис снизилась до 4.65%, а 10-летних — до 3.80%. За неделю доходность 2-летних облигаций просела на 6% , а 10-летних — на 3%. Учитывая текущую ситуацию с долларом, политикой ФРС, а также на фоне снижения привлекательности инвестирования в облигации США, рекомендуем удерживать “длинные” позиции по паре XAU/USD с целью $2000.