Рубль после позитивного старта перешел к умеренному ослаблению, периодически обновляя дневной минимум. Пока он остается в небольшом минусе, сейчас наблюдается очередная попытка восстановления.
Препятствием для укрепления рубля на фоне подорожавшей нефти выступает отсутствие на российском валютном рынке достаточного количества инвесторов и спекулянтов, которые бы закладывали в курс рубля текущий рост нефтяных цен. Если им удастся закрепиться на более высоких уровнях, лишь через некоторое время это улучшит ситуацию с экспортной выручкой, увеличив предложение иностранной валюты.
Китайский юань (CNY/RUB) благодаря росту на мировом рынке к рублю дорожает сильнее, чем американская валюта. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем выглядит еще лучше, сокращая у нас существенную недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежными котировками (пара USD/HKD). Сейчас эта разница сократилась до 1,8%, хотя еще недавно превышала 3%.
Российский долговой рынок остается в русле устойчивой нисходящей тенденции. Она обусловлена ожиданием существенного повышения на июльском заседании ЦБ РФ ключевой ставки из-за возросших инфляционных рисков, в том числе на фоне подешевевшего рубля. Индекс гособлигаций RGBI снижается пятую сессию подряд, в очередной раз обновляя девятимесячный минимум.
Нефть пытается продолжить рост
Нефтяные цены совершали разнонаправленные движения, но во второй половине наших торгов усилили восходящую динамику. Котировки Brent впервые с начала мая превысили $80, WTI — $75,5. Сейчас Brent прибавляет 1% немного выше уровня $80.
Дорожают и другие сырьевые товары на фоне активного снижения доллара. Динамика вызвана более низкими, чем ожидалось, инфляционными показателями в США. Это повысило вероятность скорого завершения цикла ужесточения монетарной политики ФРС. В результате уменьшилась угроза серьезной рецессии и ослабления сырьевого спроса.