Настал переломный момент? Что ИИ думает о перспективах цен на нефть
Рубль поначалу активно дешевел, доллар впервые с марта 2022 г. приближался к 94 руб., евро установил 15-месячный максимум чуть выше 102 руб. Однако в начале основной сессии рубль стал быстро возвращать утраченные позиции, отыграв основную часть серьезных потерь.
Всплеск волатильности и широкие разнонаправленные движения свидетельствуют о вероятной кульминации текущей волны ослабления рубля. Обычно в такой момент наибольшее количество участников подвержено сильным эмоциям, что вызывает резкие колебания котировок. Ситуация усугубляется массовым принудительным закрытием коротких позиций, что провоцирует ускорение роста валютных пар, запускающее самоусиливающийся процесс, в который вовлекается все большее количество трейдеров. После этого обычно происходит ощутимая коррекция и продолжительная стабилизация котировок.
Тем не менее ключевые факторы, вызвавшие устойчивое ослабление рубля, никуда не делись. Прежде всего это недостаточный объем экспортной выручки, обусловленный относительно низкими ценами на нефть и газ, а также восстановившийся импорт.
Китайский юань (CNY/RUB) впервые с апреля 2022 г. приближался к 12,92 руб., после чего сильно откатился от достигнутых вершин, торгуясь в паре с рублем в сопоставимом с американской валютой плюсе. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю продолжает выглядеть слабее, увеличив у нас до 2,5% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежными котировками (пара USD/HKD).
Российский долговой рынок возобновил снижение после небольшой коррекции предыдущей сессии. Индекс гособлигаций RGBI опустился к самым низким уровням с октября 2022 г.
Давление на котировки ОФЗ продолжает оказывать высокая вероятность существенного увеличения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ. К этому подталкивают возросшие инфляционные риски, в том числе из-за снижения курса рубля, что само по себе способствует нисходящей динамике облигаций, так как их реальная доходность становится меньше на фоне дешевеющего рубля.