Главные новости
Investing Pro 0
💎 Доступ к рыночным инструментам, которым доверяют тысячи инвесторов Начать

Ambev: Стоит ли инвестировать в лидера рынка пива Бразилии и Латинской Америки?

ru.investing.com/analysis/article-200304065
Ambev: Стоит ли инвестировать в лидера рынка пива Бразилии и Латинской Америки?
От Евгений Шатов   |  02.06.2023 11:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
ABEV
-0,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Компания Ambev SA (NYSE:ABEV) занимается производством, дистрибуцией и продажей напитков. Ассортимент выпускаемой продукции включает пиво, газированные безалкогольные напитки и другие безалкогольные и негазированные продукты. Она работает во многих странах Латинской Америки и Карибского бассейна, а также в Канаде. В Бразилии занимает лидирующие позиции. На компанию приходится 64% бразильского рынка пива, объем которого составляет $ 43 млрд.
 
Реализует продукцию как для розничных потребителей, так и осуществляет поставки в рестораны, бары, на стадионы. После пандемии поставки в места общепита активно восстанавливаются.

Консенсус-прогноз аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков

Изменение цены акции против странового индекса и индекса S&P 500 в процентах за год
Изменение цены акции против странового индекса и индекса S&P 500 в процентах за год

Продажи напитков на рынках компании носят сезонный характер и обычно выше в 4 квартале (в 2022 году на четвертый квартал пришлось 28% от общегодового объема продаж). Это обусловлено началом лета в Южном полушарии и праздниками в конце года. В Канаде объем выше во 2 и 3 кварталах из-за летнего сезона.
 
По итогам 1К23 года компания сообщила о стабильном показателе EBITDA в размере 6,44 млрд реалов (+17% г/г), что на 9% выше консенсуса при увеличении маржи на 140 базисных пунктов. Прибыль на акцию R$0,24 увеличилась на 8% в годовом исчислении и превзошла консенсус-прогноз на 22%.
 
Спрос на пиво имеет низкую эластичность по цене, поэтому компания имеет возможность повышать цены, чтобы компенсировать рост цен на сырье, практически не теряя объемы продаж.
 
Доход может увеличиться до 10% в 2023 году, что обусловлено ростом цен за единицу и большим упором на продукты премиум-класса (Stella Artois, Beck's and Budweiser), но в меньшей степени за счет роста объемов. Компания также активно инвестирует в инновационные продукты, расширяя продуктовую линейку, что позволяет увеличить потребительскую аудиторию.
 
Высокое потребление пива на душу населения в Бразилии, которое в 2022 году было почти в три раза выше, чем во всем мире, способствует росту выручки компании. Причины: умеренный климат Бразилии и молодой демографический профиль. Согласно предварительным данным, потребление пива на душу населения в Бразилии в прошлом году выросло примерно на 7,5%, в Латинской Америке на 6% и на 1,4% во всем мире.
 
Улучшение экономических условий в Бразилии в сочетании с ростом потребительской активности может способствовать росту продаж пива в этом году и в последующие годы.

Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

Основные мультипликаторы компании существенно ниже, чем у конкурентов, что делает акцию привлекательной для покупки.
 
Менеджмент стремится к выплате высоких дивидендов и минимизации долговой нагрузки (среднее отношение чистого долга к EBITDA в 1 квартале составляет около 1,7x).
 
Финансовая устойчивость Ambev позволяет ей инвестировать в бизнес, а также сохранять высокие выплаты акционерам.
 
Чистая денежная позиция Ambev обеспечивает ее ликвидностью, чтобы противостоять встречным ветрам, с которыми приходится сталкиваться (рост цен на сырье, нестабильная экономическая ситуация в стране, инфляция и пр.).
 
Активная реализация программы сокращения затрат в 2023 году позволит смягчить последствия растущих расходов на сырье. Создание технологической платформы для взаимодействия с розничными потребителями и каналами продаж также способствуют снижению расходов.

Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

Высокая конкуренция со стороны аналогичных производителей ведет к вынужденному увеличению маркетинговых затрат, что в свою очередь негативно влияет на маржу.
Heiniken начал строительство нового завода в Бразилии, что в будущем может создать дополнительную конкуренцию.
 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Ambev: Стоит ли инвестировать в лидера рынка пива Бразилии и Латинской Америки?
 

Интересное

Ambev: Стоит ли инвестировать в лидера рынка пива Бразилии и Латинской Америки?

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!