Распродажа или коррекция рынка? В любом случае, вот что делать дальшеСмотреть акции

Ambev: Стоит ли инвестировать в лидера рынка пива Бразилии и Латинской Америки?

Опубликовано 02.06.2023, 11:50

Компания Ambev SA (NYSE:ABEV) занимается производством, дистрибуцией и продажей напитков. Ассортимент выпускаемой продукции включает пиво, газированные безалкогольные напитки и другие безалкогольные и негазированные продукты. Она работает во многих странах Латинской Америки и Карибского бассейна, а также в Канаде. В Бразилии занимает лидирующие позиции. На компанию приходится 64% бразильского рынка пива, объем которого составляет $ 43 млрд.
 
Реализует продукцию как для розничных потребителей, так и осуществляет поставки в рестораны, бары, на стадионы. После пандемии поставки в места общепита активно восстанавливаются.

Консенсус-прогноз аналитиков

Изменение цены акции против странового индекса и индекса S&P 500 в процентах за год

Продажи напитков на рынках компании носят сезонный характер и обычно выше в 4 квартале (в 2022 году на четвертый квартал пришлось 28% от общегодового объема продаж). Это обусловлено началом лета в Южном полушарии и праздниками в конце года. В Канаде объем выше во 2 и 3 кварталах из-за летнего сезона.
 
По итогам 1К23 года компания сообщила о стабильном показателе EBITDA в размере 6,44 млрд реалов (+17% г/г), что на 9% выше консенсуса при увеличении маржи на 140 базисных пунктов. Прибыль на акцию R$0,24 увеличилась на 8% в годовом исчислении и превзошла консенсус-прогноз на 22%.
 
Спрос на пиво имеет низкую эластичность по цене, поэтому компания имеет возможность повышать цены, чтобы компенсировать рост цен на сырье, практически не теряя объемы продаж.
 
Доход может увеличиться до 10% в 2023 году, что обусловлено ростом цен за единицу и большим упором на продукты премиум-класса (Stella Artois, Beck's and Budweiser), но в меньшей степени за счет роста объемов. Компания также активно инвестирует в инновационные продукты, расширяя продуктовую линейку, что позволяет увеличить потребительскую аудиторию.
 
Высокое потребление пива на душу населения в Бразилии, которое в 2022 году было почти в три раза выше, чем во всем мире, способствует росту выручки компании. Причины: умеренный климат Бразилии и молодой демографический профиль. Согласно предварительным данным, потребление пива на душу населения в Бразилии в прошлом году выросло примерно на 7,5%, в Латинской Америке на 6% и на 1,4% во всем мире.
 
Улучшение экономических условий в Бразилии в сочетании с ростом потребительской активности может способствовать росту продаж пива в этом году и в последующие годы.

Реклама третьих лиц – не является предложением или рекомендацией Investing.com. См. подробности здесь или удалите рекламу.

Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

Основные мультипликаторы компании существенно ниже, чем у конкурентов, что делает акцию привлекательной для покупки.
 
Менеджмент стремится к выплате высоких дивидендов и минимизации долговой нагрузки (среднее отношение чистого долга к EBITDA в 1 квартале составляет около 1,7x).
 
Финансовая устойчивость Ambev позволяет ей инвестировать в бизнес, а также сохранять высокие выплаты акционерам.
 
Чистая денежная позиция Ambev обеспечивает ее ликвидностью, чтобы противостоять встречным ветрам, с которыми приходится сталкиваться (рост цен на сырье, нестабильная экономическая ситуация в стране, инфляция и пр.).
 
Активная реализация программы сокращения затрат в 2023 году позволит смягчить последствия растущих расходов на сырье. Создание технологической платформы для взаимодействия с розничными потребителями и каналами продаж также способствуют снижению расходов.

Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

Высокая конкуренция со стороны аналогичных производителей ведет к вынужденному увеличению маркетинговых затрат, что в свою очередь негативно влияет на маржу.
Heiniken начал строительство нового завода в Бразилии, что в будущем может создать дополнительную конкуренцию.
 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Какую акцию купить во время следующих торгов?

Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?

Получить доступ к ProPicks на основе ИИ

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)