Ну что, ждёте полёта в преисподнюю, как и практически все остальные участники рынка? Правильно, ведь изо всех утюгов без остановки кричат о том, что рынки скоро обрушатся, что экономику США ждёт дефолт уже в начале июня, да и много ещё чего кричат. Но давайте разберёмся – а так ли всё плохо на самом деле?
Начнём с самого интересного — сезонной статистики
Согласно этой сравнительной статистике, за предвыборный цикл в США, в тот самый предвыборный год, в котором мы с вами находимся сегодня, рынок обычно усиленно растёт. Оно и верно – для властей США очень важно создать хорошее настроение для своих избирателей. Ведь около 60% американских домохозяйств принимают участие в жизни фондового рынка, т.е. держат свои сбережения именно там. Также, на фондовом рынке работают и пенсионные фонды. Короче говоря, чем лучше растёт рынок, тем шире улыбка избирателя.
Да, стоит отметить, что в текущем месяце видна высокая вероятность коррекционного движения. Все мы знаем пословицу «sell the May, and go away». И тут мы подходим к самому интересному — дефолту США.
1 июня этого года состоится важное событие — очередная выплата по казначейским облигациям. И сейчас активно нагнетается ажиотаж, мол, США не смогут выплатить, республиканцы заблокируют это решение в Конгрессе, и всё пойдёт прахом. Но американцы уже 76 раз устраивали это представление и в самый последний момент принимали положительное решение, выплачивая все необходимые задолженности.
Что интересно, что дата 1 июня чётко совпадает с возобновлением роста согласно сезонной статистике предвыборного цикла. «Совпадение? Не думаю…»
Теперь переходим к фактору номер два — ключевая ставка ФРС
Согласно текущим ожиданиям участников рынка, ключевую ставку более поднимать не будут. На ближайших заседаниях в июне и июле ФРС будет оставлять потолок на уровне в 5,25%. А как мы знаем, рынок рисковых инструментов начинает неистово расти именно в этот момент, когда ФРС перестаёт повышать ключевую ставку.
Ну и теперь десерт, фактор номер три — позиции крупных игроков
Именно умные деньги определяют текущее положение дел, и то, куда рынок в итоге пойдёт. Так вот, на графике выше отображены позиции крупных игроков по фьючерсам в индексе широкого рынка. Мы наблюдаем исторически высокое количество коротких позиций. Такая картина может говорить нам не о том, что они активно продают рынок в надежде на падение, а о том, что они очень серьёзно страхуют свои текущие позиции на покупку! Т.е. они активно сидят в лонгах по всему фронту.
Мы сейчас не будем детально рассматривать техническую картину в рамках этого вью, скажу лишь, что те поджатия цены и пласты нераспределенного объема, которые мы видим на недельных графиках, а также наши собственные индикаторы анализа рынка, говорят нам о том, что накопление в текущем цикле коррекции завершено на 90%.
Кстати, с момента нашего предыдущего вью от 10 марта, несмотря на истерию, которая была на рынке, NASDAQ прибавил +14%, Bitcoin вырос на 38% (в моменте на 53%). Это еще раз лишь подтверждает идею о том, что smart money продолжают вытряхивать слабые руки, создавая или используя подходящие негативные инфоповоды.
Ну а напоследок можно добавить как раз ситуацию с экономикой США.
Несмотря на то, что все ожидают ее резкого ухудшения, с ней всё в порядке: рынок труда сильный как никогда, сектор услуг работает должным образом, а рынок недвижимости показывает вполне себе нормальные цифры, указывая на полный штиль. Также, прошедший сезон отчётности американских компаний показал, что дела у них идут хорошо. Несмотря на все переживания, дела идут своим чередом, прибыли есть, EPS выше ожиданий.
Итак, давайте подведём итог.
Да, рынку немного страшно, и в ближайшее время он даже может немного скорректироваться. Но уже через пару недель может начаться активная фаза роста, которая приведёт нас к новым вершинам уже в этом году — рост ключевых индексов на 15-20%, а в отдельных бумагах (монетах) технологического сектора — на 40-50-100-200%. Ждать осталось совсем недолго.
На этом сегодня все, и помните, что на финансовых рынках нет гарантий — есть только вероятности и грамотное управление рисками.
Удачных торгов!