Наиболее свежая оценка доли госсектора в экономике России дана экспертами Института прикладных экономических исследований (ИПЭИ) РАНХиГС по итогам 2021 года — 52,6% ВВП, что стало максимумом за всю историю наблюдений с начала 2000-х годов. Другие организации, отслеживающие этот показатель по собственным методикам (МВФ, Всемирный банк, ОЭСР, Федеральная антимонопольная служба), не обновляли оценки несколько лет.
Последние приведенные ими расчеты сильно разнились — от 33 до 70% ВВП. Многие контролируемые государством компании имеют миноритарных акционеров, их бумаги котируются на фондовом рынке. У Газпрома (MCX:GAZP) и Сбера эта доля составляет чуть менее 50%.
По правилам МСФО, выручка и прочие финансовые показатели дочек полностью консолидируются в отчетности, отдельно выделяется лишь чистая прибыль, которая относится к сторонним акционерам дочерней компании. В любом случае вопрос новой приватизации назрел и перезрел.
Инвесторы привыкли к напряженному геополитическому фону, а российские компании продолжают радовать. СБЕР отчитался за апрель месяц, финансовые результаты по РПБУ. Если коротко, чистые процентные доходы: 177,8 млрд руб. (-2% м/м); чистые комиссионные доходы: 52,0 млрд руб. (-13% м/м); чистая прибыль: 120,6 млрд руб. (-4% м/м).
Герману Грефу продлят контракт в Сбербанке еще на четыре года. Можно было бы направить госдолю в Сбере на компенсацию по советским сберкнижкам, сохранив контроль через золотую акцию. Это бы значительно увеличило free float. Ждем SBER по 300, доллар/рубль по 65.
Positive Technologies. На собрании утверждена вторая часть дивидендных выплат в сумме 1,25 млрд рублей, или 18,94 рубля на одну акцию. Дата фиксации списка лиц, имеющих право на получение второй части дивидендов, — 22 мая 2023 года. С учетом первой выплаченной части дивидендов, их общая сумма по итогам 2022 года составит 3,75 млрд рублей, или 56,81 рубля на акцию — почти втрое выше выплат прошлого года.
В мире все не так спокойно. Потолок госдолга в США, конечно, повысят. Но банковская система там далека от стабильности. Слухи в твиттере — Сорос умер от сердечного приступа. В Турции второй тур, в котором, вероятно, победит Эрдоган.
Несмотря на все военно-политические и глобальные риски, Россия смотрится неплохо, и ее стоит покупать.