SoFi Technologies Inc. (NASDAQ:SOFI) предоставляет универсальную платформу финансовых услуг для получения займов и различных типов рефинансирования, контроля сбережений, страхования и инвестирования.
Платформа компании – это платформа с единым мобильным приложением, предлагающая быструю настройку, легкий доступ, полезные инструменты и интегрированное представление – все то, чего не хватает большинству традиционных банков.
В числе продуктов SoFi:
• выдача и рефинансирование студенческих займов, потребительское кредитование, выдача и рефинансирование ипотечных займов, рефинансирование автокредитов, продукты для малого бизнеса, выдача кредитных карт.
• платформа открывает доступ для активного инвестирования в широкий спектр активов, позволяет участвовать в различных IPO, открывает доступ для роботизированного инвестирования. Также предлагает для покупки собственные ETF с нулевой комиссией.
• предоставляет клиентам различные программы лояльности, помогает повысить финансовую грамотность в рамках собственных образовательных курсов, оказывает содействие в трудоустройстве на работу и развитии карьеры, а также предоставляет инструменты для достижения финансовой независимости.
В рамках года цена акции компании оставалась волатильной.
По итогам четвертого квартала 2022 года компания представила рекордную скорректированную Ebitda, которая составила $70,1 млн, превысив прогноз аналитиков. Скорректированная чистая выручка составила рекордные $443,42 млн, тогда как аналитики ожидали $425,6 млн. Убыток SoFi на акцию в размере 5 центов также оказался меньше, чем ожидала Уолл-стрит в размере 9 центов.
Руководство компании предоставило хороший прогноз на 2023 год, предупредив, что результаты первого квартала могут оказаться слабыми. Однако уже по итогам четвертого квартала 2022 года компания может продемонстрировать прибыль.
Диверсифицированное сочетание услуг, ориентированных на крупные рынки, позволяет SoFi не зависеть от одного направления и оказывает синергетический эффект при продвижении ее продуктов.
Недавнее приобретение компании Wyndham Capital Mortgage, ведущего ипотечного кредитора в сфере финансовых технологий, за наличные средства позволит SoFi расширить набор ипотечных продуктов, улучшить экономику данного направления и стать владельцем интеллектуальной и масштабируемой платформы, которая установила отраслевой стандарт для полностью цифровой выдачи ипотечных кредитов. Этот подход «полного цикла» также позволит минимизировать зависимость SoFi от сторонних партнеров и процессов и увеличить доходы.
SoFi (SOFI) также приобрела небольшой местный банк, что позволило стать банковской холдинговой компанией, тем самым снизив стоимость финансирования, и обеспечило возможность предлагать более конкурентоспособные кредитные ставки. Первые результаты уже отражены в отчетности за 4К22. После получения банковской лицензии SoFi смогла ускорить рост депозитов, которые выросли с 1 до $7,3 млрд в течение 2022 года.
Компания является типичным представителем компаний роста. Она еще не достигла прибыльности. Основное внимание уделяет росту выручки и увеличению числа клиентов, демонстрируя хорошие результаты.
Риски
Рост просроченных ссуд в портфеле по кредитным картам. Компании предстоит в ближайшее время улучшить кредитную модель.
Главным риском в долгосрочной перспективе является высокая конкуренция.
Акции пользуются высокой популярностью у ритейл-инвесторов, что не всегда играет на пользу котировкам.
Продление моратория на выплаты по студенческим ссудам администрацией Джо Байдена еще на 3 года негативно влияет на выручку компании и ведет к снижению прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»