Специально для Investing.com.
Bank of America (NYSE:BAC) – американская финансовая корпорация, один из крупнейших в мире финансовых институтов с сетью из 4,2 тыс. отделений и 16 тыс. банкоматов, второй по размеру активов банк США (~$ 3 трлн.).
BoFA имеет 4 сегмента бизнеса: Retail Banking, Global Wealth & Investment Management, Global Banking и Global Markets.
Онлайн-банкинг компании насчитывает >41 млн активных пользователей, из которых около 33 млн активных мобильных пользователей.
Сегмент Retail Banking предлагает традиционные сберегательные счета и счета денежного рынка, депозитные сертификаты и IRA, беспроцентные и процентные расчетные счета, инвестиционные счета и продукты, а также кредитные и дебетовые карты, жилищные ипотечные кредиты и кредиты на приобретение жилья, а также прямые и косвенные кредиты, такие как кредиты на покупку автомобилей, транспортных средств и потребительские кредиты.
Сегмент Global Wealth & Investment Management предлагает продукты и услуги по управлению инвестициями, брокерские, банковские, трастовые и пенсионные продукты и услуги; решения по управлению состоянием, а также индивидуальные решения, включая специализированные услуги по управлению активами.
Сегмент Global Banking предоставляет кредитные продукты и услуги, включая коммерческие кредиты, лизинг, обязательства, торговое финансирование, коммерческую недвижимость и кредитование на основе активов; управление казначейством, валютные операции, краткосрочное инвестирование и торговые услуги; решения по управлению оборотным капиталом; андеррайтинг и распространение долговых и долевых обязательств, а также консультационные услуги, связанные со слияниями и др.
Сегмент Global Markets предлагает услуги по организации рынка, финансированию, клирингу ценных бумаг, расчетам и хранению, а также продукты по управлению рисками с использованием процентных ставок, акций, кредитов, валютных и товарных деривативов, иностранной валюты, облигаций и ипотечных продуктов.
Компания была основана в 1784 г. и базируется в Шарлотте, Северная Каролина.
Акции банка значительно упали в связи с проблемами в банковском секторе США и находятся на довольно привлекательных уровнях (акции торгуются на отметках P/E~9, P/BV~1).
В связи с банкротством SVB BoFA оказался в выигрышной ситуации, а благодаря повышениям ставки ФРС чистый процентный доход банка вырос на 22% в 2022 г. и, как ожидается, вырастет еще на 10% в 2023 г.
Тенденция перетока средств вкладчиков в крупнейшие надежные банки из средних и региональных финансовых учреждений усиливает конкурентные позиции и устойчивость BoFA и создает дополнительные возможности для роста доходов.
По итогам 1 квартала 2023 года выручка банка составила $26,3 млрд против прогноза в $25,25 млрд. Прибыль на акцию (EPS) оказалась на уровне $0,97 против ожиданий $0,81. Показатели оказались выше ожиданий рынка.
Банк обладает достаточной финансовой устойчивостью и резервами, чтобы преодолеть последствия рецессии. Текущие мультипликаторы банка выглядят привлекательнее, чем средние их значения за последние 3 года.
Риски
Риски для банковской отрасли в целом остаются на высоком уровне, и как минимум до конца года ситуация будет характеризоваться нестабильностью.
Неизбежность рецессии в США означает снижение розничных продаж и кредитования для банковского сектора.
Ожидается падение выручки компании в 2024 г.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»