С начала апреля бюджетные расходы вновь стали расти достаточно быстрыми темпами.
Исходя из данных Минфина, «расходы федерального бюджета за 10 дней апреля составили 927 млрд.» Это душевное такое перевыполнение плана по расходам. Как вы понимаете, при этом доходы бюджета в таком же темпе почему-то расти не пожелали.
12 апреля Минфин сообщил о «стабилизации динамики расходов в рамках годовой нормы. Однако еще могут быть всплески в отдельные месяцы, связанные с авансированием контрактуемых обязательств, сообщил журналистам замминистра финансов РФ Владимир Колычев.»
Что мы имеем с гусика сегодня?
Прошла неделя с момента всех этих заявлений.
По данным наших коллег из MMI, ситуация с опережающим ростом расходов не только не стабилизировалась, но, напротив, цитирую коллег:
«Данные за неделю с 11 по 17 апреля оказались ещё более шокирующими. Всего за неделю из федерального бюджета было потрачено 1.140 трлн, расходы за 17 дней месяца составили 2.068 трлн, с начала года – 10.144 трлн.»
Не могу еще немного не процитировать:
«Динамика среднесуточных расходов ФБ (млрд руб в сутки):
▪️ Январь – 97
▪️ Февраль – 98
▪️ Март – 75
▪️ 1-17 апреля – 122Бюджетная роспись на год – 29.867 трлн. Чтобы уложиться, Минфин должен тратить в оставшееся время лишь 76.4 млрд руб в сутки. Такое вряд ли возможно.»
Опять же, цитирую Интерфакс:
«Расходы в первом квартале, по предварительным данным Минфина, сложились на уровне 8,077 трлн рублей. По данным сайта "Электронный бюджет", на 10 апреля они были уже на уровне 9 трлн рублей. Доходы по итогам трех месяцев составили 5,677 трлн рублей, на 10 апреля — 5,9 трлн рублей.»
Учитывая текущую динамику, получается, что накопленный с начала года дефицит бюджета на 17 апреля уже значительно превышает 3 триллиона рублей.
Ужас-ужас?
Не уверен. Как известно, основной объем доходной массы формируется во второй половине месяца. То есть окончательные данные по размеру бюджетного дефицита за апрель мы получим лишь в начале мая. В конце концов, растущие цены на нефть вселяют надежду на то, что не все так трагично в Датском Королевстве.
Однако необходимо очень внимательно следить за ситуацией. Как мы с вами знаем, ближайшее заседание ЦБ РФ состоится 28 апреля. И вот здесь мы с вами как раз и поймем, будет ли ЦБ как-то реагировать на ситуацию.
С одной стороны, инфляция в последнее время замедляется. Однако растущий на глазах бюджетный дефицит – это достаточно серьезный проинфляционный фактор.
Ну и не забываем, что девальвация, которая произошла в последнее время, также не может не повлиять на динамику цен. Увидим мы с вами это, скорее всего, в конкретных цифрах в статистике за апрель и май.
Будет ли ЦБ в такой ситуации поднимать ставку?
Пока не уверен. Посмотрим.
Почему все это так важно для нас с вами?
Экстремальное увеличение бюджетного дефицита в итоге может привести к просадке на рынке ОФЗ. А это, в свою очередь, не может не ударить по рынку акций.
Так что ушки на макушке. Бдим.