В конце недели цены на нефть демонстрировали нейтральную динамику. Отчет МЭА не удивил, поэтому существенных движений не наблюдалось. Тем более, что перед выходными участники торгов старались избегать активной смены позиционирования.
В целом на прошлой неделе преобладали нейтральные настроения. EIA, ОПЕК и МЭА оставили в силе прогнозы по спросу и незначительно скорректировали прогноз по предложению. Инфляция в США замедляется, но рынок по-прежнему ждет роста ставки ФРС на следующем заседании (вероятность 84%, по данным CME FedWatchTool).
На этой неделе в фокусе будет экономическая статистика из Китая (вторник), инфляция в еврозоне и Великобритании (среда), данные по запасам в США (среда) и другие новости, главным образом посвященные повестке ужесточения монетарной политики ФРС США.
Фьючерсы на Brent торгуются на двухмесячных максимумах, формируя задел для продолжения роста в район $90 за баррель. Сокращение добычи странами ОПЕК+ в сочетании с ожидаемым смягчением риторики ФРС формируют позитивные настроения на рынке, которые могут поддержать рост.
Кроме того, впереди сезонный рост спроса в США в летний период, а потребление в Китае продолжает восстанавливаться после отмены антиковидных мер.
МЭА: апрельский отчет
В пятницу очередной прогноз по рынку нефти (OMR) опубликовало МЭА.
Специалисты МЭА ждут, что мировой спрос на нефть в 2023 г. вырастет с 99,91 млн б/с до 101,94 млн б/с (+2 млн г/г). Оценка роста в 2023 г. осталась неизменной. Оценка спроса на II квартал 2023 г. была понижена на 100 тыс. б/с, на III квартал — повышена на 100 тыс. б/с, на IV квартал — понижена на 500 тыс. б/с. 90% роста спроса в этом году придется на страны, не входящие в ОЭСР.
Уровень предложения в 2023 г. вырастет на 1,2 млн г/г, до 101,1 млн б/с. Оценка роста в 2023 г. снижена на 0,4 млн б/с. Снижение оценки связано с апрельским решением ОПЕК+ сократить добычу.
МЭА допускает, что действия ОПЕК+ могут усугубить дефицит предложения во втором полугодии 2023 г. и повысить цены на нефть, хотя промышленная активность в крупнейших экономиках мира замедляется.
Мировые коммерческие запасы нефти в феврале были стабильны. Запасы в странах ОЭСР выросли на 9,6 млн барр., до 2,840 млрд барр. — на 7,5 млн барр. меньше среднего за 5 лет.
Добыча альянса ОПЕК+ в марте сократилась на 380 тыс. б/с, до 44,17 млн б/с. Основной объем сокращения пришелся на Россию. Уровень отставания от разрешенной квоты расширился с 1,7 млн до 2,2 млн б/с.
Снижение добычи нефти в России по итогам марта МЭА оценивает в 290 тыс. б/с, до 9,58 млн б/с. По мнению агентства, объявленное сокращение на 500 тыс. б/с не было достигнуто, поскольку страна, вероятно, успешно осваивает новые рынки сбыта. На 2023 г. МЭА ждет падение российской добычи на 530 тыс. б/с.
Отчет МЭА производит умеренно позитивное впечатление, но ключевые выводы примерно совпадают с опубликованными ранее оценками от EIA и ОПЕК. Агентство сдержанно оценивает эффект решения ОПЕК+ и скептически смотрит на объявленное сокращение добычи в России на 0,5 млн б/м по итогам марта. При этом во втором полугодии специалисты ждут ужесточение дефицита и допускают рост цен.
Буровая активность в США
Baker Hughes в пятницу сообщил о незначительном снижении числа активных нефтяных буровых в США (-2 уст.) и сезонном снижении в Канаде (-7 уст.) Общее число нефтяных буровых в США составило 5988 уст. Число газовых установок снизилось на 1 уст., до 157 уст.
Буровая активность в США стагнирует более полугода, что располагает к консервативной оценке перспектив роста добычи в стране. EIA ждет, что производство увеличится с текущих 12,3 млн б/с только до 12,7 млн б/с к декабрю 2023 г. Это значит, что уровень предложения на континенте может оставаться сдержанным, поддерживая цены на нефть.
Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 0,1% и торгуются в районе $86,5 за баррель.