Специально для Investing.com
На прошлой неделе рисковые инструменты получили добротный стимул для роста в лице данных по инфляции. Правда, эти данные не сильно отразились на динамике рисковых инструментов — заметна небольшая осторожность участников рынка. Так как теперь всё будет обстоять на самом деле?
Предтеча
Да, инфляция и правда дала участникам рынка сигнал к росту.
Общий уровень инфляции показал серьёзное снижение, а вот уровень инфляции базовой показал стагнацию. Это говорит нам о том, что инфляция снизилась в еде и энергетике, в то время когда весь костяк ценовой инфляции продолжает держаться.
Именно это и видно в подробном отчёте по инфляции — энергетика является "спонсором" этого снижения. Что ж, тут мы видим осторожный сигнал к улучшению ситуации, где же позитив? А он скрывается в данных по промышленной инфляции!
Именно промышленная инфляция показывает серьёзное снижение, даже лучше ожидаемого уровня. А если инфляция низка на производственному уровне, то и у потребителя она должна снижаться несколько увереннее.
Реакция рынка
Что ж, вроде, всё очень даже радостно и "кучеряво" для рисковых инструментов складывается. Но рынок как-то не торопится проявлять свою радость.
Более-менее уверенно растут только индексы широкого рынка и промышленный индекс — они показывают рост на 1%-1,5%. Индекс же технологических компаний и компаний с малой капитализацией показывает более осторожную динамику. Что ж, отсутствие ракетных темпов роста несколько успокаивает.
С одной стороны, подобная динамика со стороны инфляции уже отыграна участниками рынка. С другой стороны, чем медленнее растёт рынок, тем органичнее весь процесс в целом.
Индекс доллара подчёркивает правильность происходящего.
Снижение проходит уже 7-ю неделею подряд, что, конечно, очень долго. Но доллар закрепился ниже последнего локального минимума, а это не очень хороший знак. Вероятно, что снижение продолжится и далее.
Индекс волатильности вторит происходящему на рынке, закрепляясь ниже обозначенного рынее локального дна — он находится на отметке в 17 б.п.
Медь, как один из главных индикаторов здоровья рынка, подтверждает описанные выше факторы — цена на неё показала рост на 2,67%.
Последним на сегодня фактором базовой метрики, который хочется отметить, станет доходность десятилетних казначейских облигаций.
Несмотря на то, что инфляция активно показывает признаки слабости, ожидания участников рынка в отношении её снижения показывают сомнения — доходность уже 5-ю неделю подряд топчется в районе 3,5%.
Итоги, грядущие события
На этой неделе нас ждут незначительные обновления статистики по рынку труда и по рынку недвижимости США. Вероятнее всего, они не смогут ощутимо повлиять на движение всего рынка, и он останется во власти намеченной ранее динамики. Также не исключаю того факта, что участники рынка уже отыграли хорошие данные по инфляции, и рост застопорится на достигнутом уровне. В общем, нас ждёт что-то между стагнацией и небольшим ростом.
Конечно же, никогда не забывайте про свой риск- и мани-менеджмент. Ну и сохраняйте холодную голову — если вам кажется, что рынок у вас в кармане, и вы точно знаете куда он пойдёт, лучше зафиксируйте прибыли и посидите немного в стороне ;) Желаю всем высоких прибылей!
Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.